近年，在日本纺织品的流通过程中，越来越多的企业采用一种新的结算方式——保理系统。保理结算替代了原来的支票结算，其特点为：供应商将债权统一转让给金融机构的保理商，从而达到回收货款的目的。保理业务为债权的流通形式之一，由于能为企业降低成本，引起了日本纺织服装流通业的广泛关注。除泽比欧(音译)、春山商事、西松屋连锁等零售企业外，华歌尔、MIZUNO等制造商和批发商也开始采用这种结算方式。

　　保理系统为何物？

　　“保理系统”(Factoring SystCm)是一项新的金融服务，即金融机构收购企业的债权，向企业提供资金。近年，由于坏账的增加，担保融资越来越困难。在这种背景下，保理作为一种获得资金的新形式得到了企业的广泛认可，并在世界各地迅速推广。通常，企业与保理商和供应商签订合同，供应商将债权转让给保理商，在约定期限内得到货款。与传统的支票结算相比，该方式具有一定的优势，这主要表现在不用支付印花税、降低了支票管理方面的成本等。

　　替代支票节约成本

　　美国拥有健全和完善的信用咨询系统和信用保险服务，是世界上开展保理业务最早的国家之一。通常大部分企业都会选用“保理系统”进行结算，由保理商负责审查客户财务状况，评定信用额度，承担收账的风险，并且代为追收订单货款，甚至给予预付应收货款之借贷，收取费用约为货款总值的1%左右。

　　对于债务企业来说，采用保理方式原则上不必向供应商、制作商签发支票，这不仅能减少印花税等费用，还能够减少在支票的签发、受理以及管理上的许多繁琐业务，能够有效地降低人工成本。同时，对作为债权企业的供应商而言，也能节约收人印花税和手续费，减少支票兑现的成本。更为重要的是，保理方式能够减少因为支票丢失带来的风险。

　　MIZUNO公司在20世纪90年代末开始采用保理方式结算，目前己经与2.5万家供应商中业务往来较为频繁的1300家客户签订了保理结算合同。据介绍，在采用保理方式之前，该公司每月要签发500张支票，而现在减少到70张左右。华歌尔(WACOL)公司从1997年开始采用保理方式，如今已经有70%以上的业务采用保理结算方式。传统的支票结算不仅要支付相应的手续费，而且还会耗费大量的时间和精力，而保理结算则可以免去许多麻烦。两家公司均认为，保理方式在降低成本方面有“明显的效果”。

　　降低风险增强信誉

　　由于保理结算需要得到供应商、购买商以及保理商三方的同意，所以目前日本的保理业务发展基本上是由大企业带动小企业，而且增长速度很快。通常，大企业与保理商、供应商签约之后，供应商将货款债券统一转让给保理商，而作为购买商的大企业则将采购数据传给保理商，由保理商对供应商的债券进行全面管理，并在约定期限内向供应商支付货款。

　　日本有一项名为“防止拖延支付货款法”的法律，目的在于防止大企业利用业务上的优势故意拖延向中小企业支付货款的时间，以保护中小供应商。该法律明确规定，禁止在约定期限内交付难以兑现的支票。保理方式也像支票一样，能够在约定日之前接受货款。折扣率通常以银行的活期存款利率为依据，因此对于供应商来说，“与支票相比，不仅能够减少折扣，还能够成为获得资金的一种手段，保理方式具有多方面的优势”(春山商事负责人语)。同时，从财务管理的角度上讲，保理结算能够降低债权金额，起到压缩资产的效果。

　　转变财务战略势在必行

　　当然，保理结算方式也存在一些弊端。比如，如果支付周期过长，那么即使在结算日之前收回货款，也会产生利息方面的负担。而且，“防止拖延支付货款法”禁止在纺织品贸易中支付期限超过90天的支票。因此，从事纺织服装生产和流通的日本企业有必要针对行业特点，考虑客户的资金周转问题，制定相应的财务战略。