投资建议：8 月全国百家重点大型企业零售额同比增长8.41%，其中服装零售额同比增长16.72%，较上月提高5.2 个百分点，各品牌的集中打折促销刺激作用显著，从秋装上市价格看一线城市的新款服装价格呈现同比下降或增幅明显放缓，国际品牌为争夺消费旺季市场份额的主动降价将进一步拉低终端价格。虽然目前消费整体增速在下滑，但我们毫不怀疑中国作为全球最活跃消费市场的地位，近两年如户外用品、高端男装女装等细分市场品牌公司取得了较好的增速，带给我们投资未来的信心。品牌服装、家纺板块持续调整能够给下一阶段布局带来“跌出来”的机会，优质公司值得长期关注。
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