2012年，国内棉花价格整体将在18000元~25000元/吨的区间内运行，宽幅震荡格局仍未改变。棉价后市将呈反弹之势，目标价位为22000元/吨。
2012年上半年，在欧债危机、中国经济缓慢回落的背景之下，受困于外需疲弱、内需停滞以及劳动力、原材料和借贷成本高企，纺织行业景气程度备受打击。纺织企业开工率不足导致棉花市场的需求降至冰点，价格持续下滑。
现货价格方面，以中国棉花价格指数328级的报价来看，该指数自2011年9月26日的20010元/吨开始震荡下跌之路，2万大关从此一去不复返。2012年初跌至1.9万/吨附近，随后在第一季度小幅反弹至19623元/吨。2011棉季，中国临时收储结束之后，棉价一路下滑，于2012年7月跌至最低18156元/吨，整体跌幅达到9.2%。
8月，棉花处于开花结铃的关键时期，新棉季即将拉开序幕。棉花价格后市将受到宏观经济探底回升、新棉季减产、纺织企业景气回升、低价外棉冲击、新的收储政策托市以及季节性因素的影响。在低位徘徊了两个月之后，棉价面临方向性的选择。
新棉季减产几成定局
由于棉价在2011年中出现罕见的极端行情，出现近四成的深幅回调，同时2011年中国棉花种植成本上涨至约1503.6元/亩，棉农植棉每亩净利润仅491.5元，较2010年的天价棉时期减少50%，农户原本高涨的种植热情被种植收益的严重萎缩打压，导致2012年全国棉花种植意愿下滑。中国棉花协会在今年6月份进行的实际考察显示，2012年实播棉花面积为7315万亩，同口径比较下降8.8%，与4月公布的调查结果下降9.2%相比减少0.4个百分点。预计全国平均棉花单产持平略增，总产可达699万吨，同比下降4%。
至7月末，全国棉区大部分棉花处于开花期，新疆局部进入裂铃吐絮期。7月，全国棉区平均气温为28.2℃，比上年和常年同期分别偏高0.3℃和0.8℃；平均日照时数为230.1小时，比上年和常年同期分别偏多15.9和8.3小时；平均降水量为148.1毫米，比上年和常年同期分别偏多38.9毫米和7.6毫米。7月，棉区大部热量充足，北方棉区降水充沛，南方棉区光照较好，气象条件总体上利于棉花开花结铃。但新疆部分棉区多冰雹灾害、华北部分棉区降水强度大、长江流域部分棉区持续高温，对棉花生长发育造成不利影响。棉花播种至7月末，全国棉区综合气候适宜指数为适宜。
即使气象条件持续利好，新棉季减产也几成定局，更何况8月是棉花的生长关键期，同时也是阴雨、大风或者干旱的高发时期。因此不管单产如何，棉价将在9月份不可避免地遭遇减产题材的炒作。
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