纺织服装 2012 年中报收入和业绩增速持续放缓，总体业绩略低于预期。上半年受终端消费低迷影响，纺织服装行业整体增长乏力。从我们统计的中报情况来看，申万纺织服装重点公司2012 上半年收入同比增长7%，净利润同比下降10%，收入和净利润增速持续放缓。其中纺织制造企业收入同比下降4%，净利润同比大幅下降59%，拖累整体板块业绩;服装家纺企业收入同比增长12%，净利润同比增长13%，增长情况好于出口制造企业。
各子行业中报业绩出现一定分化，部分企业财报出现恶化：
(1)男装增长较为稳健，渠道库存压力较年初稍有缓解，整体财务状况相对健康，业绩符合或略超预期;
(2)高端女装净利润增速较一季度有所放缓但仍处于较高增长，业绩符合预期;
(3)家纺行业受房地产调控影响，终端需求增速放缓、渠道库存压力较大，罗莱家纺上半年费用压力突出导致净利润负增长。
(4)休闲服行业受国外品牌进军国内市场和电子商务崛起双重夹击，市场竞争激烈程度进一步加剧，中报净利润符合或低于预期，应收账款上升较快。
(5)出口制造类企业中报业绩普遍低于预期，主要受外需疲软、人工成本上升、国内外棉价剪刀差等因素影响，收入和净利润均呈负增长。
中报业绩超预期的公司有：九牧王、上海家化;业绩低于预期的公司有：希努尔、森马服饰、嘉麟杰、华斯股份、罗莱家纺、星期六、鲁泰A、华孚色纺、百隆东方、伟星股份等。
[1][2]下一页>>
