浙江嘉欣丝绸股份有限公司是一家以丝、绸、服装等产品的研发、生产和销售为主营业务的企业，从缫丝针织到织绸印染再到服装成衣生产检验，嘉欣丝绸拥有全国最完整的真丝生产线。

　　从2004年起，嘉欣丝绸连续五年被中国纺织工业协会、中国丝绸协会评定为“中国丝绸行业竞争力10强企业”。自主品牌“金三塔”商标于2007年被评为浙江省著名商标、中国驰名商标。公司产品面向高端，以出口为主，畅销北美、欧盟，“嘉欣丝绸”和“金三塔”在国际市场上享有较高的知名度和美誉度。

　　据招股说明书，公司拟发行3350万股A股，占发行后总股本的25.09%，发行前每股净资产为3.32元，发行后总股本为13350万股。

　　完整产业链规避风险

　　丝绸是我国传统产业，经过几千年的发展，我国丝绸行业拥有一条完整的产业链，从植桑养蚕到缫丝、织绸、服装及其它丝绸制成品的加工，形成了上下游衔接和配套生产。行业内企业众多，市场竞争十分激烈。然而目前国内绝大部分企业专注于贴牌大批量制造，产品面向低端市场。由于自身没有完善的产业链，当原材料价格上涨或遭遇关税壁垒时，为了减少库存，企业们只能大打价格战，越来越被动。为了规避某一具体业务的市场波动给公司带来的影响和损失，经过多年建设，嘉欣丝绸在已有的丝绸生产和供应网络的基础上，不断加大对丝绸产品生产的投入，建立了嘉欣丝绸工业园区，形成了一条初步的丝绸产业链，为日后进一步深化丝绸产业链打下了基础。

　　在400多亩的嘉欣丝绸工业园区里，十几幢现代厂房拔地而起，供水、供电和污水处理等配套设施一应俱全，缫丝、丝织、印染、成衣制作等相关业务有条不紊地进行着。园区一体化生产，规模化管理，不仅大大节约了物流成本，而且方便客户全面了解公司的生产能力和配套设施。

　　公司较为完善的产业链优势和面料设计能力令公司具有较强的议价能力。由于生产规模较大，公司能够较好地控制生产成本，降低物流成本和信息成本等附加交易成本，利润空间较大。2006年、2007年、2008年以及2009年，公司自产服装产品的毛利率分别为25.12%、27.52%、24.37%、27.70%。

　　为了扩大自身优势，公司将在原有基础上，进一步完善产业链，弥补产业链上织绸等薄弱环节，逐步淘汰低端落后的业务，同时加快各个业务节点之间的衔接速度，形成每个业务环节的无缝链接，加快终端销售渠道的信息采集速度，提升市场即时需求的反应能力，从而能以较快的速度和较低的成本及时向市场提供最新的产品。

　　丝绸服装是永恒的产业

　　丝绸历来是我国在国际市场上占垄断地位的传统出口产品之一，为了刺激纺织服装的出口，我国连续数次提高纺织服装的出口退税率。2002年到2007年，我国丝绸服装出口金额复合增长率为5.76%，随着世界经济的复苏，丝绸服装出口仍将继续保持上升的趋势，业内专家预计，2012年我国丝绸服装出口金额将达到20亿美元。

　　按照丝绸协会统计数据，2008 年全国丝绸梭织服装（含丝量为50%以上）和丝绸针织服装（含丝量为50%以上）出口数量分别为7,246.97 万件和5,226.34 万件，其中嘉欣丝绸出口丝绸梭织服装和针织服装数量分别为137.23 万件和114.80 万件，占全国比例分别为1.89%和2.20%，服装产品市场潜力巨大。公司总经理徐鸿指出，“服装纺织业号称是‘永恒的产业’，随着生活水平的提高，蚕丝纤维必将成为人们消费的追求目标。”

　　嘉欣丝绸有着多年的丝绸产品出口经验，积累了一大批稳定的客户，每年均有大量产品订单。相对于较强的销售能力，公司生产能力略显不足。募投项目建成投产后，将在较大程度上弥补公司的产量缺口。

　　公司此次本次募投项目分为服装和面料两类，项目实施后，服装产品将新增90 万件无缝真丝针织内衣、250 万件高档真丝梭织服装和110 万件高档横机服装，面料产品将新增600 吨天然纤维针织面料和260 万米真丝面料，凭借自身的规模优势、技术优势、品牌优势和产业链优势，公司的市场份额和盈利能力将会进一步提升。

　　嘉欣丝绸将以本次发行股票为契机，通过募集资金投资项目的顺利实施，巩固公司在丝绸行业的引领地位，为进一步做精做强奠定基础，不断提升公司价值，实现投资者利益最大化。