上周（7.19-7.23）由于下游市场出现疲软状态加上正值纺织淡季，纺织厂采购下降，只有库存低的小厂仍在采购，大多数纺织厂仍在等待国储棉。受此影响棉花现货价格周跌幅在百元左右，成交清淡。上周各地棉花长势基本良好，但是上市期推迟成为普遍共识。当周中国棉花价格指数（CCIndex328）周均价18289元/吨，较前周上跌106元；229级18733元/吨，跌105元；527级16823元/吨，跌78元。同期电子撮合成交量小幅增加，订货量减少，重心上移，近强远弱。

    一、现货行情：成交清淡，关注政策和天气。

    上周代表国内棉花现货价格的中国棉花价格指数跌幅百元左右，市场成交极为冷清。纱线市场价格继续疲软，纱厂陆续出售手中库存，布厂因担心市场行情以及资金情况，采购减缓。虽然棉商开始主动出售棉花，但是纺织厂多是买涨不买跌，所以采购较少；另一方面纺织厂预计新旧年度接轨时市场供需仍然偏紧，所以抛储一事仍有可能，不少纺织厂仍在等待抛储一事。虽然棉花现货价格在下跌，但是电子盘方面的支撑使得现货下跌开始减缓，电子撮合的近月合同MA1008和郑州期货CF009均强势上涨，周末不少地区现货报价开始企稳，电子盘的支撑或使得这波现货下跌行情提早结束。

    新棉生长情况，长江流域今年降水超过往年同期，安徽、湖北棉低洼棉田受灾，其他地区长势良好；随着降雨带的北移，山东、河南棉区近日也受到强降雨袭击，棉花生产受到一定影响。其他地区棉花长势基本良好，但是由于低温、降雨以及播种期的推迟，今年大部分地区新棉上市有所推迟，即将进入8月份，各地棉花处于结桃期，棉花生长进入关键时期。

    二、电子撮合：放量减仓，近强远弱。

    上周全国棉花交易市场商品棉电子撮合共成交114720吨，较前周增加6000吨；订货量166620吨，较前周减少10040吨。电子盘方面继续对天气进行炒作，现货方面的调整并未影响到电子盘，近月合同MA1008周均价18772元/吨，较中国棉花价格指数（CCIndex229）18733元/吨，高39元。

    上周撮合交易主要有以下特点：1、周成交量增加，成交总量11.5万吨，较前一周增加，MA1008-MA1009两个月合同周均成交量超过3万吨，新旧棉花年度行情仍是市场关注重点；2、周订货量大幅减少，当周MA1007合同进入交割，对总持仓有所影响，主力MA1008合同减仓明显，减幅达到5220吨，随着政策的不明朗跟高位行情的僵持，不少交易商谨慎操作，平仓退市观望；3、当周撮合盘中最高价为MA1007合同19400元，最低价为MA1012合同16105元（328B），折算后最低价为MA1012合同16405元，当周行情震荡回暖，各合同间高低价有所缩小，尤其以震荡为主的远月合同，高低价差仅百元。

    三、国际市场：震荡走强。

    上周ICE期棉12月合约小幅收涨。开盘前两日受技术面拖累和卖盘打压，期棉跌幅百点，随后随着欧元区经济数据强劲，促使全球主要股市大幅走高，美元指数回落，加之USDA美棉出口周报显示美棉装运保持高位，期棉震荡走强。同期Cotlook新花A指数周均价83.47美分/磅，较前一周跌0.32美分/磅，1%关税下这点价格为14503元/吨，滑准税折算价格为15005元/吨。

    四、市场展望：

    从基本面来看，棉花现货市场供求关系变化不大，大型纺织厂库存充裕，观望为主，只有一些库存少的小型纺织厂仍在采购。现货价格虽有下跌，但是电子盘表现坚挺给现货带来支撑，周末一些地区现货报价开始企稳；市场对于新旧年度交替期间供需关系关注较高，抛储一事仍未落实，纺织厂期待度较高，天气因素也增加了电子盘方面的炒作，上周郑棉CF009就上演了一场逼仓的好戏，连续七连阳。目前纺织厂多关注新棉上市的情况，而棉花企业则担心新棉的收购价格，目前棉农收购预期价格较高，使得后市风险增加，马上就要进入8月份，各地棉花处于结桃期，棉花生长进入关键时期。