7月27日，《财经》刊发署名文章，称“退税下调推动行业整合　纺织机械前景看好”，在文章中，作者认为，尽管传言中的纺织品出口退税的调整幅度并不大，仅为2%，即便实施之后，纺织企业仍然可以享受到11%的出口退税，但是这表明政府通过政策调整推动纺织产业整合的决心。而我国的纺织产业也确实到了应该整合的阶段，市场化程度低、生产规模偏小、盈利能力差，这些内因同样会促使我国的纺织产业出现“洗牌”，从而影响到相关的设备市场。因此，尽管在“洗牌”过程中，纺机行业会出现短暂的“阵痛”，但在此之后，将会迎来更广阔的市场。

　　在“小马视线”看来，退税率下调是否就表明纺织机械前景看好，姑且先来看一组数据：

　　中国第一纺织网统计数据显示，2006年1-6月份，我国规模以上纺织机械行业企业数量为838家，该行业实现工业总产值215.27亿元，同比增加23.76%；资产合计439.11亿元，同比增加11.85%；实现销售收入218.47亿元，同比增加23.84%；完成利润总额10.46亿元，比上年同期增加2.19亿元，同比增加26.53%；完成出口交货值21.12亿元，同比增加21.99%；行业整体从业人数15.48万人，同比增加2.97%。由此可见，纺织机械行业总量增长势头良好，并为我国经济、财政、出口和就业作出了重大的贡献。

　2 纺织机械企业平均规模比较

　　从企业平均规模的比较看，2006年1-6月份纺织机械企业平均产值为2568.83万元，其中国有企业为7003.34万元，非国有企业为2177.21万元；企业平均资产为5240万元，其中国有企业为24853万元，非国有企业为3508万元；企业平均销售收入为2607.1万元，其中国有企业为8622.2万元，非国有企业为2075.9万元；企业平均利润为124.83万元，其中国有企业为257.33万元，非国有企业为113.12万元；企业平均出口交货值为252.01万元，其中国有企业为1077.60万元，非国有企业为179.10万元；企业平均人数为185人，其中国有企业为655人，非国有企业为143人。由此可见，在纺织机械企业中，国有企业的平均规模较大，反映其大企业产能比例较高。

　3 纺织机械行业人均规模比较

　　从行业人均规模的比较看，2006年1-6月份纺织机械行业人均产值为13.91万元，其中国有企业为10.69万元，非国有企业为15.21万元；行业人均资产为28.36万元，其中国有企业为37.92万元，非国有企业为24.50万元；行业人均销售收入为14.11万元，其中国有企业为13.16万元，非国有企业为14.50万元；行业人均利润为0.68万元，其中国有企业为0.39万元，非国有企业为0.79万元；行业人均出口交货值为1.36万元，其中国有企业为1.64万元，非国有企业为1.25万元。由此可见，非国有企业的人均产值、人均销售收入、人均利润更具优势，反映其劳动生产率较高，综合竞争力较强。

　4 纺织机械行业产销衔接和资产运转情况

　　从产销衔接情况看，2006年1-6月份纺织机械行业产销率为97.23%，其中国有企业为100.52%，非国有企业为96.30%，表明该行业产品销售状况良好；应收帐款周转率（销售收入/应收帐款净额）为3.70次，其中国有企业为3.37次，非国有企业为3.83次；该行业应收帐款运转周期（180天/应收帐款周转率）为48.71天，其中国有企业为53.45天，非国有企业为46.98天，应收帐款周转次数越多，或者应收帐款周转天数越少，表明其实现利润的通道越加通畅。

　　从资产运转情况看，纺织机械行业总资产周转率（销售收入/资产合计）2006年1-6月份为0.50次，其中国有企业为0.35次，非国有企业为0.59次，该行业总资产运转周期（180天/总资产周转率)为362天，其中国有企业为519天，非国有企业为304天，总资产周转次数越多，或者总资产周转天数越少，表明资产利用效率越高。

　　纺织机械行业资产负债率2006年1-6月份为58.86%，其中国有企业为58.06%，非国有企业为59.37%；该行业净资产收益率为5.79%，其中国有企业为2.47%，非国有企业为7.94%，表明非国有企业净资产运作效率较高。

　5 纺织机械行业生产经营和盈利状况

　　从企业生产经营和盈利状况看，纺织机械行业毛利率2006年1-6月份为14.37%，其中国有企业为13.81%，非国有企业为14.57%；该行业三费比率（销售、管理和财务费用率之和）为9.74%，其中国有企业为12.24%，非国有企业为8.82%；该行业利润率为4.79%，其中国有企业为2.98%，非国有企业为5.45%；该行业库存比率为15.90%，其中国有企业为27.57%，非国有企业为12.59%；该行业出口比例为10.09%，其中国有企业为15.31%，非国有企业为8.54%；该行业亏损面为14.80%，其中国有企业为45.59%，非国有企业为12.08%。由此可见，在纺织机械行业中，非国有企业的生产经营和盈利状况较好。


　6 化纤机械进出口数量及单价变化
　　根据中国海关的统计数据，我国2006年1-6月份化纤机械进口0.10万台，出口0.15万台，净出口数量为0.05万台，显示中国化纤机械产业的市场需求较为强劲。

　　与上月相比，化纤机械行业2006年6月份进出口均有所波动，从而使得净进口数量有所变化。

　　从化纤机械的进出口单价看，2006年6月份进口单价为171686美元/吨，出口单价为38697美元/吨。

　7 纺织机械行业短期偿债和变现能力变化


　　从短期偿债和变现能力比较看，纺织机械行业流动比率(流动资产/流动负债)2006年1-6月份为2.60倍，其中国有企业为2.66倍，非国有企业为2.56倍，流动比率较高，表明企业短期偿债能力较强；

　　从速动比率((流动资产－存货)/流动负债)变化情况看，纺织机械行业为1.65倍，其中国有企业为1.70倍，非国有企业为1.62倍，速动比率较高，表明在不考虑存货的情况下，企业流动资产的变现能力较强；

　　从现金比率((货币资金＋短期投资)/流动负债)的变化情况看，纺织机械行业为0.88倍，其中国有企业为1.10倍，非国有企业为0.74倍，现金比率较高，表明在不考虑存货和应收账款的情况下，企业的短期偿债能力较有保障。由此可见，在纺织机械行业中，国有企业的短期偿债和变现能力较强。

　综上所述，“小马视线”认为，种种数据都表明纺织机械行业总量增长势头良好，并为我国经济、财政、出口和就业作出了重大的贡献。但是否如开篇所预测的“在出现短暂的‘阵痛’之后迎来更广阔的市场”，相信还需要一定的时间慢慢观察。