进口棉配额市场价格的持续上涨，填补了内外盘的巨大价差，也让内外盘套利面临一定的困难。
进口棉配额的发放形式和使用规则，导致本年度每一次配额发放，都为内外盘棉价差缩小创造一次机会，为内外盘套利创造收获的机会。
元旦之后，2012年进口棉关税配额将陆续免费发放到部分企业中，低价进口棉有望批量进入国内市场，短期内将对国内棉花价格产生一定负面影响，这也不难解释为何外棉连续7日上涨而国内郑棉持续振荡了。
从基本面看，收储政策对棉市的阶段性支撑有利于稳定棉价，给棉纺产业链的调整争取了时间，但较大的内外盘价差将削弱下游纺织企业的竞争优势，可能促使下游企业增加低价外棉和棉纱的进口力度。
进口棉配额发放的数量和节奏成为一定时间内影响国内棉价的关键性因素。
若滑准税配额较早、较快发放，将使郑棉面临较大现货盘压力，反之则保护棉价仍能延续振荡偏多走势。
<<上一页[1][2]
