小麦收获时代在10月份左右，次年5月起头劳绩。而棉花根本在4月中下旬起头收获，麦棉连作通常为在4月份没有劳绩的麦田进行棉花套种。假设棉价太低，农夫甘心抉择不种棉花。是以棉麦之间存在一种比价关系，这类比价关系将决议二者的出产面积，该比价关系重要由每亩净收益决议。今朝期货粮棉比价在1:9左右，低于畸形比值1:10，是以棉花代价与棉麦比价将进入上升周期。
棉价无望震动企稳
1980至2010年的这30年以来，棉花代价的最低点和最高点分别为30美分/磅和1995年的96美分/磅，代价颠簸的重要地区根本在50~90美分/磅，而在相对较低的30~50美分/磅的高价格地区停滞的时间较为短暂，在相对较高的90~100美分/磅的低价格地区停滞的时间也用时不长。是以可以将30年棉花代价的震动分为三个区间：低价地区：90~110美分/磅；中价地区：50~90美分/磅；底价地区：30~50美分/磅。而2010年的行情冲破了美棉数十年来的持久震动区间。80美分~186美分成了美棉指数近来这两年的极限颠簸区间。
如许分别以后，便可以大抵领会代价的汗青颠簸纪律：起首，将来代价根本上在80美分~120美分/磅的区间内颠簸，即便有过几回凸起区间范畴的环境，也会很快的回到了区间以内，这同时也造成为了一段庞大的操纵空间。而且可以看出棉花的弹性很强，很少有在某个代价停顿大概震动时间太长的环境。其次，代价震动中间为100美分/磅，代价在此一线反复的概率最大，是一个紧张的分水岭，冲破108美分的压力，酝酿牛市行情；反之，跌破88美分的支撑，酝酿熊市行情。再次，代价在中价地区运转和停滞的时间最长，而冲破该地区以后，代价被很快的拉回，是以可以以为是一个公道的代价颠簸地区。第四，代价在低价地区和高价地区停滞的之间较为短暂。第五，150美分/磅如许的低价位仍应是咱们铭刻的紧张天花板价，固然昔时超越这个价位的时间长达半年。一样，60美分/磅如许的地板价不得不说是一个迷人的买入良机。
今朝美国棉花代价已处于汗青震动箱体的顶部区间，从2010年起头大幅下跌，如今代价又再次触到曩昔一百年的箱体顶部，若从汗青的角度来看，棉花代价在此将获得强有力的支持，而不至于再次回到80美分之下持久运转，即便代价跌破80美分，也将很快上升。所以，从汗青的角度来看，美国棉花在此上涨的空间和时间都将很是有限。而一旦美棉遭到某种身分刺激而重归涨势，将迎来一波幅度较海内棉价更加可观的下跌行情。2012年4月至2012年7月作为紧张的时间窗口应当存眷。
郑州棉花自2010年11月10日33600元/吨上涨以来，走出了清楚的五浪布局。CF1209第三浪上涨的方针位也到达低点19910四周，这波主上涨
浪已竣事，棉价将
呈现四浪反弹。2011年9月后，郑棉K线形态修建了大型头肩底的雏形，同时构成了以10月20日为低点的对称底部形态。右部成交量明显放大，阶段性反弹走势跃然纸上。从期价运转的特性来看，底部的逐级抬升成为紧张的趋向，在实现蓄势收拾进程以后，后市将开展较有力度的反弹行情，9月合约的亮度升幅到达21800。CF1209期价运转的散布区间表现：20000元如下为高价区，20000~21800元属于中价地区，而19800元如下将是典范的空头圈套。咱们以为在20000地区支持性很强，持久看，上涨空间已不大，期价在此筑底，期待四浪反弹机遇。
因为2011年度世界棉花产量大幅增长，估计2012年世界棉花市场团体将处于供应多余状况，而我国的进口额将进一步扩展。同时，棉花种植效益的低落将会造成2012年度环球棉花收获面积大幅削减，我国大量进口棉花势必成为动员国内棉价波段性上升的紧张身分。
综合来看：2012年度棉花市场三、4月份呈现上半年相对高点，整年呈N字型走势的大概性较大。时空区间的迁移转变和突发身分将决议投资者的操纵机遇；库存消耗比和产销展望数据表现国内棉价无望震动企稳，国内棉价将环抱80~90美分/磅区间颠簸；海内棉价在19000~23000元/吨区间内变更的几率最大，并将遭到诸如汇率政策及纺织商业环境不确定性等身分的影响。
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