下面我们回到棉花这个话题，大家看到这个图片是ICE近期棉花期货合约快速上升，大家可能会说太棒了，但是本身这会带来一系列严重的问题。
第一个问题是我们可赚的钱太多，大家都来种棉花，今年的种植面积达到历史最高水平，毫不奇怪，最后怎么样呢？产量也最高了，尽管有一些百年不遇的旱灾，但是产量仍然很高。当然了，我们看到了这个会议的主题，消费跟不上，因为棉花产量太多了，不管我们做什么样的预测，但是消费量却上不去。怎么样呢？大家看，棉花产量和消费，它们用不着我们生产那么多棉花，这样就出现了供需之间巨大的差距。结果呢？世界就存在期末库存的最高纪录，今年年底怎么样？我们也讲了，有政府参与了，我们不光要注意供求，我们还要考虑政府的干预，印度的出口政策多变，一会儿绿灯，一会黄灯，能不能预见呢？没有办法预见。我们看到他们一下子巨大出口，又一下子没有出口，一会儿又大量出口，一会儿高峰，一会儿低谷，给市场带来不同的价格信号。
中国的收储，我们也知道政府买了很多的棉花，我们也知道他们收储了很多的棉花，还有一些未知的战略性决定。会不会在什么时候放储？释放多少？是不是明年国家要收储更多的棉花呢？他们准备购买多少内陆的棉花呢？所有这些决定都会对我们棉花价格产生巨大影响。
2012年新年度的展望，我们就感觉不知所措了。我们看看价格表，这和我一开始讲的表有一点变化，我做这个表又有一点变化，这个图表是ICE近期棉花期货，我想讲的很重要一点是，突然上升之外，价格现在并不是历史上最低的。现在感觉很低，是因为过去几年一直很高，但是我们回首以前，很长时间超过历史上原来的价位。
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