今年3月以来，国内各大运动品牌公司的股价迎来一轮跌势。业内人士表示，原因在于激烈的同质化竞争、技术研发上的短板、销售透支以及国际大品牌的步步进逼等因素。
东方证券日前发布的研究报告指出，国内体育用品市场年增长率已经从20%下降到去年的13%左右，预计今年增长速度将进一步放缓至5%到8%左右。
也有券商认为，国内运动服饰行业已步入成熟阶段后半期，规模增速下滑、市场集中度偏高、存货量高是当前行业的最大特点。
内忧外患存货高企
李宁、安踏体育、中国动向等公司因业绩喜人，曾一度是港股市场的亮点，但现在因增长乏力，自今年3月以来股价缩水严重。2010年，李宁股价曾涨至31港元之上，而截至昨日（7月4日）其股价仅为4.69港元；2010年，安踏股价一度达到18.76港元，而昨日股价仅为4.78港元。
李宁2011年年报显示，去年公司营业收入约89.29亿元，同比下降5.80%；净利润3.858亿元，同比下降达65%。2011年，中国动向营业收入近27.42亿元，同比下降35.66%，毛利率由2010年的59.7%下降至2011年的55.0%。其年报中称，零售端存货压力沉重，加上面对国际品牌的全面竞争，预计体育用品行业的调整仍会持续，甚至进一步加深。
“本土品牌整体效益下滑是‘内忧外患’共同作用的结果。”尚普咨询分析师贾艳伟告诉《每日经济新闻》记者。“靠快速铺设渠道的水平增长模式已经不合时宜，靠低价赢得的市场竞争力也因成本上涨而渐渐失去。”东兴证券分析师谭可在研报中也表示，国内运动服饰行业已经步入成熟阶段后半期，规模增速下滑、市场集中度偏高、存货量高是当前行业的最大特点。
“圈地”战术“透支”成长
“之前国内运动品牌店铺扩张比较严重，是为抢占空白市场，但这样的策略往往会矫枉过正。”国金证券分析师张斌向《每日经济新闻》记者表示。截至2011年，本土排名前五的运动品牌企业，全国店铺数量都在7000家以上。
但现在“圈地”战术已不再奏效。2011年，李宁新增门店数340家，不及2010年的一半；安踏虽新开了229家门店，但同年关闭了近百家效益不好的门店；中国动向首次出现店铺数量负增长，比2010年减少了632家。
在行业继续扩张的环境下，国际大品牌公司也加大了“跑马圈地”的力度。耐克和阿迪达斯就加强布局二三线市场，挤压了国内品牌的市场空间。“类似李宁这样的运动品牌，原先在二、三线城市占比较大，现在耐克、阿迪等国际品牌也在不断向二、三线城市扩张，抢占市场份额。” 第一纺织网主编汪前进对记者这样表示。“
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