金融危机和债务危机留下的需求缺口很难补上，美日欧现阶段陷入了规模约为1万亿美元的总需求不足状态。尽管全球寄希望于亚洲新兴市场能够接过发达国家需求的 “接力棒”，让中国内需成为全球经济复苏的主要需求动力，但中国消费的增加还不足以弥补美国消费的萎缩。中国家庭消费仅占GDP的35%，美国个人消费总额约10万亿美元，是中国消费总额1.6万亿美元的6.25倍。长期看，如果各国政府继续靠压低利率来刺激投资，那么世界经济将不得不面对“需求萎缩型”的产能过剩危机。
对于中国而言，产能过剩是经济增长的长期顽疾。历史上，我国曾出现过两次产能过剩，分别是1996年~1999年和2005年前后，与前两次产能过剩不同的是，本轮产能过剩是重工业部门的普遍过剩。早在2006年，国务院就将10个行业列为产能过剩行业，而到2009年，产能过剩行业几乎翻了一番，达到了19个。上一轮经济周期推动的扩张性投资，在经济危机的冲击下，表现为更为严重的产能过剩。目前，我国制造业平均有近28%的产能闲置，35.5%的制造业企业产能利用率在75%或以下，不仅钢铁、水泥、汽车、纺织等传统产业，就连风电设备、多晶硅等部分新兴产业也出现了比较严重的产能过剩。
对于当前的产能过剩，政策着力点绝对不是一味的放松货币或是再继续扩大投资，而是应该突出结构调整，大力淘汰落后产能，促进行业结构调整优化和整体竞争力的提升，在低谷中为下一轮发展夯实基础。同时，要努力稳定萎缩的市场需求，使行业先进生产能力能够生存。
而更重要的是，中国必须改变对投资顶礼膜拜的路径依赖，否则，在全球需求“去杠杆化”的进程中，产能过剩将是比经济增速下滑更大的长期威胁和挑战。
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