1-6月，化纤行业实现利润总额72.65亿元，下降52.27%，亏损企业亏损额增加2.63倍，行业亏损面高达32.07%，反映出企业盈利能力出现明显的两极分化现象。其中利润下降幅度很大，大家都很关注。我们觉得，还需要重点分析一下利润下降的主要原因，以便更加全面地看待化纤行业形势。
第一，前两年利润基数太高。2009年3月以来，化纤行业率先走出金融危机的阴影，行情一路走高，特别是2010年和2011年前三季度，行业几乎处于暴利状态，2010年利润率最高达到7.16%。2001~2011年，化纤行业平均利润率3.03%，今年上半年行业利润率2.21%，低于平均水平0.82个百分点，这也是行业处于不景气周期的正常表现。
第二，今年库存原料和产品跌价损失巨大。合纤价格与原油市场具有很强的相关性。今年1-8月份，原油市场大幅波动，导致化纤市场不稳定。5-6月原油的快速下跌，导致合纤产品失去成本支撑，且下游需求不旺，双重因素拖累价格快速下降，“买涨不买跌”的心理导致市场信心进一步减弱，产品价格持续下跌。
今年上半年，特别是2月中旬后一直到6月底，化纤及其原料价格持续下跌，就造成企业库存原料、大量产品库存跌价损失非常严重。例如：5月中旬至6月中旬是聚酯类产品价格下跌最快的一个月，据我们初步测算，一个月时间，涤纶产品和其原料库存损失共计51.2亿元。实际上，从化纤与其主要原料的即时价格差距来看，今年化纤正常的加工空间变化不大，基本保持稳定。
但1-8月化纤行业的运行也出现了一些亮点，主要表现在：
1、企业运行出现明显分化。在整体运行质量下降的大环境下，差别化生产为主的企业优势迅速体现，一批“专、小、特、精”企业受负面影响小，甚至不受影响；同时逼迫更多企业加大研发力度，提高产品附加值和差异化水平。
2、化纤行业积极推动行业自律，维护市场稳定，并取得了较好的效果。
3、涤纶短纤维运行情况相对平稳，虽然利润率有所下降，但整体上仍处于盈利状态。主要得益于近几年产能扩张不明显，也是前两年替代棉花的后续效应。
4、行业投资增速回归到合理水平。1-7月，化纤行业实际完成投资477.35亿元，同比增长28.16%，增速同比回落19.91个百分点，比去年全年回落19.76个百分点。而且投资结构得到一定程度优化，当前新增投资项目绝大部分都是生产差别化产品，聚酯瓶级、膜级切片、差别化锦纶项目也明显增加。
5、恒逸石化20万吨CPL项目顺利投产，打破了跨国公司垄断，突破了锦纶产业链发展瓶颈。
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