虽然当前的棉花商业库存和工业仍然相对高企，但其中棉商手中新棉将主要流向国储，且下游纺织企业是持续生产，原料采购将不会出现间断。在纺织企业采购棉花来源有限的情况下，10月份棉花市场供应将出现偏紧的局面。
棉花消费难见大幅好转
6月份以来，纺织企业纱线库存和坯布库存双双增加，这与历年多数年份该时段库存减少不相符，其主要原因仍然是下游消费疲弱，企业库存难消化，以至于库存不减反增。
同时，数据显示，8月份我国进口外棉30.55万吨，同比增长9.85万吨，增幅为47.58%。2012年1-8月份我国累计进口棉花376.65万吨，同比增长123%。进口外棉量的持续增加，对国内棉花市场仍有较强的冲击。8月份中国进口棉纱线15.16万吨，同比增加114%，环比增加11.4%，增幅非常明显。在巨大的内外棉价差持续下，预计棉纱进口量仍有增长的空间，这对国内棉花消费的冲击也是比较明显的。
我们建议，棉商应采取早采购、快加工、早交储的策略，保证新花交储的利润。另外，关注收储力度，一旦收储趋严，即对库存棉花进行保值处理，同时纺企也应保持满足生产需要的相对低位库存运营。
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