此外，根据出资人权益调整方案，重组方需提供不少于5亿元款项用于清偿债权和受让出资人让渡股份，按受让约2.57亿股计算，持股成本还不到2元。而停盘前*ST海龙的收盘价为2.94元/股，2.57亿股的市值约为7.5亿元，即便以停盘价作为普通投资者的持股成本，在让渡25%股份后，其持股成本也达到4元左右。
在中小股东付出这么大代价后，重组方只表达了“保障山东海龙重整计划的顺利执行，提高山东海龙持续经营和盈利能力”的客套话，显然难以让中小股东满意。“我们需要了解的是：重组方到底拿出什么方案，确保海龙的盈利能力。”有股东在股吧中发帖表示，在连续巨额亏损的情况下，*ST海龙保留现有主营业务的表态，让其看不出市场前景何在。
不乏否决先例
“中小股东让渡比例应该在10%左右，不能太高。”陈先生说，尽管中小股民维护自身权益的难度很大，但也要发出自己的声音。
导报记者了解到，与刘、陈两名股东持同样观点的股民为数不少。在*ST海龙股吧中，号召中小股东投否决票的帖子更是比比皆是。“前四大股东表决权占比41.47%，只要大家齐心，绝不无偿让渡所持有的山东海龙股份的25%，胜算是非常大的。”有股民分析说。但刘海伟表示，最终的投票数量才是决定让渡的关键。
国泰君安证券济南永庆街营业部大客户经理赵忠华对导报记者表示，出资人权益调整这种重大决议必须经过股东大会2/3以上的股东同意才能通过，*ST海龙这种情况以前也有过，通过的可能性比较大。“大股东的意见是统一的，中小股东则意见不一，可能弃权，可能根本不投票。”
不过，中小股东抗争的先例早已有之，也不乏成功者，这或许会鼓励那些呼吁投反对票的*ST海龙股东。
据导报记者了解，2009年*ST丹化因连年亏损、资不抵债被要求重整，随后管理人提出大股东丹东集团让渡30%、其他股东让渡25%所持股份，以清偿债权的方案，同样遭到诸多质疑。最终，在中小股东的强烈讨伐下，仅由丹东集团让渡股份用于偿还上市公司历史形成的巨额债务，而流通股份丝毫未让渡。而在经过几年的等待后，*ST丹化也被山东路桥成功借壳，即将重返A股市场。
正在进行的*ST金城重整方案，第一次提出全体股东按照24%的比例让渡其持有的公司股票，于9月24日被出资人否决；第二次方案提出第一大股东按30%、其他股东按22%的比例让渡，仍因高达36.38%的反对票而被否决。
或许是预见到中小股东会有不满，*ST海龙管理人强调，如不能在规定的时间通过重整计划，公司或被暂停上市或破产清算，广大股东的权益将受到严重影响。“恳请广大股东积极支持公司重整工作，同意出资人权益调整方案。”
不过，也有中小股东坚信，在第一次方案被否后，*ST海龙会提出条件更好的其他方案。
看来，围绕出资人会议上的投票权之争，目前才刚刚开始。
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