“那家公司已经不能算是服装品牌公司。”提到杉杉股份，多位服装行业分析师表示已很久不研究它。今年中报显示，杉杉股份服装业务净利润下滑7成以上，公司表示因为正在整合多个品牌经营，其间发生较大费用拉低净利水平。
业内人士质疑其真正原因是服装销售遇到难题。公司存货较去年的8.15亿元增加6.23%。
同时，杉杉股份的经营活动产生的现金流量净额为1182万元，同比大幅减少58.60%。
在服装行业大举进军电商的行业背景下，杉杉股份在电商领域几乎没有涉足，销售渠道以低毛利率的加盟模式为主。“服装是它的传统主业，但是毛利率不断降低，贡献净利润越来越少，慢慢转型为新材料行业。”深圳一券商分析师表示。
和杉杉股份一样，雅戈尔主打产品是男性西装，同样经营多个品牌。目前雅戈尔存货量是杉杉股份的两倍以上，不过雅戈尔扩张门店的库存消化方式显得更为主动。
上半年，雅戈尔净增门店109家至2525个，主要以新增商场点和自营店为主，包括斥资4.5亿元打造的杭州巨型旗舰店，并关闭了部分特许加盟店。而去年公司净增门店157家。
深圳某大型商城的雅戈尔大卖场销售人员告诉记者，今年雅戈尔促销活动比往年频繁许多。“上周末刚搞了2天活动，全场5折，一般过两周又会搞活动。”
雅戈尔从90年代开始介入地产，对于再次返航服装主业，一位长期跟踪研究的券商分析师表示，“它不大可能以服装为主，说转型预期了好几年，还是看不到起色。估计是消化库存而已。”
大杨创世存货周转率下滑32%
与杉杉股份、雅戈尔的转型不同，一直在服装行业奋斗的大杨创世正在谋求“内部转型”。从服装加工为主转为营销自有品牌为主。
大杨创世主要是生产和营销各类中高档正装产品的公司，还加工西服、夹克、女装、运动装和棉衣等各类产品，大部分产品销往日本、英国、美国、德国等国家的服装零售巨头，包括M&S、Macys、P&C、Aoki等。
今年中报，，大杨创世净利润从5227万元跌到3916万元，比去年同期下滑33.5%。据公司内部人士介绍，目前代加工业务要占到销售收入的6成以上。订制加工为主的企业，大杨创世的库存增加不算明显，然而存货周转率大幅放缓。
据理财周报记者统计，大杨创世今年中报的存货周转率为1.25次，比去年同期减慢32%;存货周转天数144天，比去年同期多耗34天。
与服装企业动辄数百数千店的规模相比，上市超过10年的大杨创世扩张方面显得异常缓慢。2011年年报显示，公司旗下三大品牌之一创世品牌店铺约为25家公司。
去年在北京、青岛、成都、郑州等地新增销售店面4家，而2010年新增店面5家。
“大杨不能算是一个服饰品牌，自有品牌业务占比太少。”一华南大型券商分析师直言。
据公司内部人士介绍，目前大杨创世自有品牌业务销售占比超过20%。“服装行业是完全竞争的行业，打响自己的品牌，建设渠道是他们消化库存最好的办法。”
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