行业基础数据:①11月份全国百家大型零售企业服装零售额同比增长23.1%。服装类零售额同比增长23.1%;针纺织品零售额同比增长31.1%。
各类服装零售量同比增长9.2%。②11月纺织品和服装两类出口额分别同比增长1.1%和4.2%。纺织品出口81.11亿美元,环比提高0.77%,服装及其附件出口128.62亿美元,环比下降12.52%。③上周棉花、化纤价格涨跌互现:国内328级现货上周微涨收报于19053元/吨,郑棉主力合约报20320元/吨。涤纶短纤涨2.4%报10850元/吨,粘胶短纤跌1.9%报13630元/吨,锦纶切片跌0.5%报19600元/吨。
我们的观点:11月服装销售创年内新高,板块关注度有所提高。受低基数和打折促销双重因素叠加的影响,11月百家服装增速创年内新高。预计今年冬装售罄率有望回升至65%-70%的水平,我们认为售罄率提升有助于增强加盟商的信心和订货热情。受冬装销售利好的影响近期板块随大盘出现连续2周的上涨,从和投资者交流的反馈来看服装板块的关注度较之前相比出现明显的升温,但投资者对于明年的业绩预期均相对谨慎且出现了明显的分化,我们判断行业的业绩低谷将出现在明年上半年,出于自下而上的考虑持续推荐日化巨头上海家化,可重点关注明年业绩确定性较强的高端品牌朗姿股份、卡奴迪路和男装龙头七匹狼、报喜鸟。
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