“这样的盈利预警太令人意外了，我觉得太离谱了。”一名投资人向《每日经济新闻》表示。另一名投资人向《每日经济新闻》表示，“361度2012年的业绩下滑居然达到了40%，这与订货会情况完全不符合。”同时，这名投资人还算了一笔账：2011年361度的净利润为11.36亿元，如果以下滑40%来计算，2012年361度的净利润将下滑至6.8亿元。根据上半年财报显示，截至2012年6月30日，361度的净利润为5.97亿元，以此推算，公司在2012年下半年的净利润只有1亿元左右。
361度董事会报告显示，2012年上半年公司业绩下滑，有部分原因来自于2012年冬季订货会的应收账款向后拖延，并表示在2012年8月份以后开始陆续进账。这也意味着，2012年上半年的部分收入被放入下半年。
笔者向361度的投资者热线进行了询问，但截至发稿，仍旧未有回应。
分销商曾要求削减部分订单
2012年下半年361度业绩是否真的如此低迷?令人遗憾的是，目前大部分的同类体育品牌数据还未出炉，无法进行比较。
一名业内资深分析人士表示，“如果361度的数据属实，那么可以估计其他同类型品牌的2012年下半年业绩都不会太好。下滑的原因与2012年下半年开始去库存通道减少、渠道坏账增多关系紧密。”
361度与行业内所有企业面临的问题都极为相似，终端销售放缓、库存增加、渠道压力激增最终导致业绩下滑。公司在2012年半年报中表示，“利润减少主要归因于中国体育服装行业面对持续具挑战性的情况，具体因为行业库存及零售折扣仍持续在一个高压力水平，使行业在2012年间的表现在激烈竞争下持续受累，从而导致整体销量减少、毛利率受压以及销售费用比2011年有所上升。”
361度解释2012年业绩放缓的原因为，“2012年上半年，公司特许经营网络的零售销售在持续困难的市场环境下，算是令人满意的，在2012年上半年，集团的营业额为28.7亿元，2011年为31.9亿元，下降了9.9%。主要原因在于2012年秋、冬季订货会产品有所削减。”其中尤其值得注意的是，由于渠道压力过大，分销商开始要求削减近两个订货会上已下单而未生产的部分订单，以加快清理零售层面的存货。
同时，以361度终端销售数据进行分析：去年上半年鞋类产品的平均批发价增长了14.3%，但销量则比去年同期下降了26%，另一方面，服装销量增长了8.2%，但平均售价则下降了24.2%。可见，为了保证销量，同时清理渠道和库存，361度最终不得不以牺牲毛利率为代价。
上述业内人士还表示，李宁、匹克体育、中国动向2012年上半年分别大幅减店952家、747家、569家，关店策略的背后原因是为了减轻库存压力。“如果361度2012年下半年业绩下滑幅度过大，恐怕361度也将要考虑关店的策略。”
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