投资策略与建议:
我们认为2012年上半年品牌服饰企业终端将有一个去库存过程,一季度收入增速很可能是全年的低点,下半年预计将好于上半年;出口制造类企业订单缓慢恢复,毛利率同比有所回升。我们维持“行业底部形成,复苏尚待时间”的观点,行业的全面拐点预计要到2013年下半年。在大盘偏暖的情况下,我们认为行业上半年的机会来自于估值修复,下半年的投资机会则来自于业绩增速的逐步恢复。2013年一季度我们首选年报符合预期和一季报预期增速良好的公司,重点推荐上海家化、七匹狼、富安娜、罗莱家纺、卡奴迪路和搜于特。
风险提示
行业投资风险来自于外围经济和国内零售终端复苏进度慢于预期。
<<上一页[1][2]
