3、系统性风险的防范，量化交易很害怕系统性风险，因为会让所有的数据设置在系统性风险的面前都失去了意义，例如经济形势大面积下滑的时候，那么很多作为参数的数据值都没有意义，本来过往可能很好信用度的客户在大形势下跟信用度不好的客户一样都无法还款，所以系统性风险成为了量化交易的噩梦，所以如果阿里巴巴不能建立起很好的系统性风险应对机制的情况下，大规模的采取量化放贷的模式，可能会很容易在某一个区间里出现大面积的坏账的可能性，系统性风险带来的量化交易失败的的典型案例就是两位诺贝尔经济奖获得者默顿和舒尔茨参与组建和运作的长期资本管理”(Long Term Capital Management)，由于无法考虑到亚洲金融危机和俄罗斯国债违约所带来的偶然的不确定的无法在交易模型里设定的系统性风险，使得他的损失极为惨重。
当然贷款跟对冲交易还是有较大的区别，影响的因素也不同，但是在定量交易的过程中所选择的考虑点和本质是一样的，系统性风险是不得不进行防范的。尤其在中国最近五年内走势极不明确的经济情况下。更值得注意和考虑。
4、道德风险的无可屏蔽，其实不要忽视国人的智商，任何标准，在中国只要有标准，都可以想尽一切办法来造一个符合你标准的样本出来，当年在银行的时候，有个客户经理很聪明，硬是经过几日几夜的不眠不休，不断的测试银行的评级系统，居然被他给找到了银行评级管理办法的系统漏洞，掌握了输入什么值能让银行的交易系统出现较高的评级，这种事情，我相信绝对不是一个银行的客户经理会找到，所以，我一样相信阿里巴巴的贷款风控标准，也会在不断的被测试中被陆续给褪敲出来，然后就会在市场上出现各种各样的造假数据，对于量化贷款交易而言，由于只注重数据，而不太注重贷款主体的情况下，诈骗等案例会不断出现。
其实我还是觉得以上都不是关键，关键是当前的中国情况下，中国人缺钱么?这个其实是题外话，但是却可以提提，所有的人都在关注如何更好的放贷款，但是事实上，我一直想问真的真那么多人需要贷款么?贷款出来干什么呢?尤其是商户，其实商户的贷款需求应该是很少的，我原先做商户贷款的时候，我还特地看了路边的那种小摊贩，我看他们的现金流都挺好，想到给他们放点贷款，一万、两万都没事，放心放给他们就可以了，但是结果人家很鄙视的问我说，我还有几万块钱存款，放你们那里，能不能给点高利息?一样的道理其实在四季青等市场里都一样的，90%的商户其实现金流很好，他们并不需要你的贷款，相反他们缺乏很好的理财产品，钱不知道该干什么用。我相信淘宝网的商户应该是差不多的情况吧。
在这种情况下，你放贷款的难度和风险其实本身就是比较大的。因为你在给一些不需要贷款的人贷款。再有钱的人，在不需要贷款的时候去贷款，往往结果都不是很好。至少我是这么认为的。
总的来说，中国还是一个放贷冲动的环境下，这么多年来滥发的货币，所形成的大量的存款需要找到释放口和出路，所以过去十多年来其实银行从未曾惜贷过，这种放贷冲动，其实是不断的扼杀金融创新，因为无论什么金融创新，都比不过直接了当的直接放流贷，我有时候开玩笑说，其实中国最大的金融创新是直接发放流动资金贷款。真的，谁也敌不过这个金融创新。只要看下企业，做些数据分析，然后就不管用途，不管实际需求的合理性，直接就给流贷款，那么谁还会去做保理、固定资产贷款、票据融资等等麻烦的程序呢?所有的金融创新，其实是流动资金贷款的衍生品，只有流动资金贷款发放不了的情况下，才会想到这些金融创新产品，而想到这些产品的最终目的也就是如何获得贷款，越简单越好，所以很多本来该被限制的条款都会被无情的打破。导致了金融创新就是空话一句。
不管怎么说，我还是希望阿里巴巴的小贷之路，能获得成功，网络金融应该会是个新的领域，阿里巴巴在这个领域显然走在了前面。
注：作者为火火财富CEO陈宇，微博ID@江南愤青 转自：i黑马网www.iheima.com。
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