存货最高的两家公司雅戈尔和红豆股份，成为存货周转率最低的两家公司，它们的存货周转率分别仅有0.23次和0.27次，远低于行业平均水平。这两家公司的高库存还与其所涉足的房地产行业相关。
雅戈尔约240亿元的库存中绝大部分属于地产库存，虽然房地产收入占比超过服装，但是由于房地产成本高昂，其贡献的利润还不如服装业务。与其类似，红豆股份约40亿元的库存中绝大部分是地产库存，仅开发成本一项存货就达到32亿元。
尽管红豆股份和雅戈尔可以将涉足房地产作为存货高企、周转率低的原因，但实际上其存货周转率甚至低于房地产行业0.64次的平均水平。可见，两家公司在房地产和服装行业都需进一步改善其存货状况。
成本攀升挤压利润空间
服装行业在受困于高库存的同时还要忍受高营运成本。原材料价格和劳动力成本不断上涨是这些公司普遍面临的困境。
从原材料价格来看，国家近年启动的棉花收储对棉价形成“托底”效应，导致国内外棉价形成倒挂。虽然相比前两年差价已经大幅下降，但仍然存在3000元~4000元每吨的差价。同时棉花属于限制进口商品，必须通过申请配额才能进口，不少企业因此无法采购国际低价棉花。
此外服装行业是劳动力密集行业，从统计局发布的2012年统计公报来看，农村居民人均纯收入比上年实际增长10.7%，城镇居民人均可支配收入达到24565元，增速9.6%。增长的收入意味着工资水平增加，劳动力成本上升。
相对于原材料价格及劳动成本的上升，解决库存危机则是服装公司目前的当务之急。我们可以看到，无论是美邦服饰还是李宁都在想方设法清理库存，2012年四季度美邦服饰库存的下降即透露出这种努力的结果。由于库存数目仍然庞大，2013年，这些公司还需要继续加速去库存的步伐。
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