互太纺织：全球最大的针织布生产营销商。2007年港交所上市，市值110亿人民币，12年静态PE12.4倍。公司产业链较长，涉及编织、印染、成衣生产加工。客户集中度高，最大客户占营收29.2%，前五大占54%。07/12年，收入复合增速8.8%，EBIT复合增速8.79%。
我们对A股纺织制造企业观点发生的变化。(1)市场前期一直担忧越南、柬埔寨等地区劳动力低成本优势会对中国纺织服装生产型企业产生致命的冲击，但是天虹、申洲等企业经验表明，产业转移是可行的，这些国家的低成本优势同样为中国的纺织制造类企业所享受。(2)行业集中度存在提升过程。以天虹纺织为例，在国内棉纺全行业亏损情况下，2013年依然会加大越南生产基地扩产，以及在国内进行产能并购。(3)优质龙头生产型企业复合增速尚好，而棉花价格加剧了其波动性，而股价波动性远超业绩波动性。(4)从长期业绩复合增速看，10多倍的静态估值有其合理性；业绩低谷期从长期看应当采用PB估值。(5)当前纺织服装制造业处于行业性弱复苏阶段，鲁泰和华孚色纺业绩处于环比弱复苏改善的过程中，当前股价虽然经历了一波反弹，但仍具备一定的支撑性，维持对这两家公司推荐评级。
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