从西门子聘请海外市场总监,负责海外市场开发与管理,2013年海外市场收入有望翻番。由于产品海外价格为国内价格的4-5倍,具有更高的利润。
估值预测与投资建议:根据我们的预测,2013年-2015年公司的净利润分别为15023万元,19269万元和26201万元;每股净利润分别为0.44元,0.54元和0.77元。
在不考虑并购的前提下,我们给予公司2013年-2015年25倍,25倍,25倍的市盈率,相对应的股价为11.11元、14.25元和19.37元。给予合康变频“增持”的评级。
风险提示:技术风险,市场需求低于预期的风险。
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