今年以来纺织服装fdi累计同比继续下降,皮革和制鞋业fdi累计同比攀升。各种纺织品中,增速最高的仍然是纱产量,色织布增长缓慢,但作为供给稀少的高端面料,其前景仍然可期。
社会消费品零售总额同比增速在过去几年缓慢下降,而限额以上批零服装销售总额累计值同比增速下降较快,说明中大型企业的服装销售形势严峻,中高价格服装服饰销售受影响较大。其主要原因有居民收入增速慢和社会保障欠缺导致消费者信心不足、以及来自网络购物对实体店的威胁。
纺织企业的营收增速提高,利润增速回升较快,说明其正在度过低谷。服装服饰企业的收入利润增速回升不及纺织企业。
投资策略
纺织制造行业面对的出口形势略有好转,外部经济继续保持复苏势头,行业开始随之出现复苏,尽管今年一季度的净利润率仍在下降,但毛利率比去年同期有所提升,公司之间的分化比较明显。外棉价格下降使得国内棉企成本降低预期增强,尤其是棉花进口配额少、以及没有完整产业链的棉企的成本降低预期更强。随着棉价逐步下降,需求扩大,供给开始显现出不足,预计下半年棉价的下跌空间有限。因此,需要密切关注棉企成本的实际降低情况。
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