汇丰中国制造业采购指数（PMI）创11个月以来新低，市场担忧中国经济减速对大宗商品需求放缓，纽约棉花期货价格跟随外围商品市场承压回落。国际现货价格总体平稳，较前周略有上涨。7月26日，纽约棉花期货10月合约结算价85.37美分/磅，较上周下跌1.1美分/磅，跌幅1.3%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本15007元/吨，较上周上涨148元/吨，涨幅1%，低于国内市场4201元/吨，价差较上周减少165元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本15802元/吨，较上周上涨99元/吨，涨幅0.6%，低于国内市场3406元/吨，价差较上周减少116元/吨。
近期，有“美联储传声筒”之称的乔恩·希尔森拉特（JonHilsenrath）发文称，美联储在下周（7月30-31日）举行的议息会议中，可能维持债券购买计划的规模不变，暗示量化宽松政策将保留更长一段时间。文章发表之后，投资者猜测美国经济长期低迷将促使美联储推迟收紧货币政策，削减美元多头仓位，外汇市场美元兑主要非美货币汇率大幅下跌，美元指数创下近1个月以来的低点。基本面，中国储备棉出库销售即将结束，基金多头增仓给国际棉价反弹提供一定基础。美国商品期货交易委员会（CFTC）周度交易商持仓报告显示，截至7月23日的当周，基金净多头头寸仍处于6.4万手的高位水平。但在中国即将公布新年度收储细则的当口，市场对中国政府从严收储质量要求的预期增强。综合来看，在政策真空期，不确定因素较多，预计国际棉价仍将延续振荡走势。
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