去年4季度开始，大陆统计的对香港出口数据与香港统计的自大陆进口数据之间，每月差额从几十亿美元急剧扩张至100亿美元以上，2013年3月最高时约280亿美元。2013年5月5日，外汇局发布了《国家外汇管理局关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》，要求各地外汇局和商业银行严格监控虚假贸易。法令一出，效果立现，两项数据差额在5月当月就缩窄至80亿美元，此后数月进一步回落至50亿美元左右，基本回落至历史正常范围内。
由于1至4月境外美元价格绝大多数时间低于境内，因此虚假贸易主要采取境内结汇、境外购汇的方式套利，换句话说，有多少虚假出口境内就会增加多少净结汇。
很难准确判断2013年虚假贸易究竟贡献了多少净结汇，但根据对香港虚假出口的数据估算，可能全国范围内不少于1000亿美元。那么，从事真实贸易的企业只需将很小一部分购汇安排在境外，就会造成文章开头提到的贸易顺差与结售汇顺差1966亿美元的差额。如果再考虑到部分进口企业以外币贷款替代即期购汇对结售汇顺差的扩张作用，就更容易理解为何结售汇数据与贸易数据存在如此大的差距。
外汇局强调加强对虚假贸易的监管，但对企业的正常结售汇行为不加干涉，可谓抓住了问题的根本。在境内外汇差难以彻底消除的背景下，即使彻底消灭了虚假贸易，企业合规的趋利行为仍会导致结售汇数据与贸易数据出现背离，这是我国对外开放过程中难以避免的情况，不能将其简单归结为热钱作祟而加以打击，否则很容易伤及无辜。（作者单位：中国建设银行总行 本文仅代表作者个人观点）
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