投资标的:我们建议关注泰和新材、森马、鲁泰、富安娜、报喜鸟等个股。
市场回顾纺织板块年内涨幅15.54%,而服装和化纤板块涨幅分别为1.84%和6.76%。涨跌幅排行榜中,纺服消费跌幅居前;涨幅榜中,主要是概念炒作的个股。今年板块表现基本与基本面相关,验证了我们的13年行业策略报告中观点。
风险提示:我们判断纺服消费13年行业底部到来,但底部到来不意味着复苏到来,再加上企业分化,前景不明,市场可能过高估计消费复苏的力度。
资本市场可能低估行业盈利模式转变的难度和过程。
纺服零售类企业的资产负债表和现金流量表依然不佳。
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