第二、 配额价格。因为配额的稀缺性，特别是可流通配额的稀缺性，这部分配额清关高等级外棉的可能性就相当大了，以保税区澳棉、美棉以及清关棉的价格对比可以看到保税区Sm级澳棉折算1%关税清关大约15400，与澳棉现货价差在2300元/吨，而美棉CA Sm级折算1%清关大约13800，与美棉现货报价价差在2600元/吨，考虑到外盘高等级资源同样缺少，所以如果内盘高等级外棉价格上涨，可能同样引起外盘价格上涨，所以初期配额价格可能在2500元/吨附近，而且考虑到一点，就是澳棉当前资源较少，美棉相对较多，定价更多的可能决定于美棉。
第三、 外棉通过进口纱环节的“曲线救国”，因为本年度限制棉花进口，但是从12、1月份的进口纱进口量已经可见端倪的是，这两个月纱线进口量分别达到了20和21万多吨，在之前《新年度价差形势下，棉花40%清关及进口纱对中国需求影响分析》一文中已经有所分析，但那时为时尚早，而现在可以说已经有一定的迹象了，如果这样的状况，本年度国内的棉花需求可能流失的更多。同时因为进口纱主流依然偏于中低支，争夺的国内需求也是偏于中低端棉花生产的纱线，这样一来，对于国内中低等级棉花价格的影响可能更加明显。
所以就这样的分析看来，羊年整体的棉花市场可能更多的表现为一种分歧巨大的状况，高等级棉花价格坚挺上涨，而中低等级棉花价格弱势持稳甚至下跌，但这个过程中一些结构性的机会是可以把握的，包括高等级棉花的贸易机会，同时因为期货的注册仓单制度问题，可能更多的反映中低等级棉花的价格，这样一来，类似近期这样一旦受到系统性因素以及外盘因素等，导致出现一定幅度的上涨之后，阶段性的做空机会是可以把握的。
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