预计2014 年纺服板块业绩分化明显.
从2014 前三季度的基本面情冴来看,仍未能体现出供应链和增长模式深层次的变革,更多反映的是通过清库存、关闭店铺等主动调整而迚入的库存小周期。在此背景下,2014 年年报业绩仍难有超预期表现,整体将较为平淡,但部分板块及公司会有所分化。
综合来看,预计覆盖公司2014 年业绩增速分化明显,增速最高的为美盛文化（002699）,2014 年业绩增速为133%;增速在10%-30%之间的预计有森马服饰（002563）、探路者（300005）、罗莱家纺（002293）、富安娜（002327）、华斯股份（002494）和华孚色纺（002042）;增速在0%以下即负增长的预计有兴业科技（002674）、卡奴迪路（002656）、朗姿股份（002612）、美邦服饰（002269）、搜于特（002503）、中银绒业（000982）、奥康国际（603001）等。
关注两条投资主线——业绩复苏可防御,多元转型为弹性.
2015 年纺服板块整体业绩将略好于2014 年,而且公司市值偏小,估值不高,加之幵购、转型预期仍然强烈,预计能够延续2014 年的行情走势,我们维持行业“强于大市”的评级。
在策略上,我们主要关注两条投资主线。一是业绩拐点复苏,该类标的具有较强的防御性,代表性的板块为家纺和休闲,目前已走出明确的复苏趋势,2015 年开始有可能得到确认的板块是鞋类、男装板块。综合以上因素,我们建议重点关注罗莱家纺、富安娜和森马服饰等标的。
<<上一页[1][2][3]下一页>>
