ICE期棉
　　隔夜ICE期棉主力合约震荡走势，收71.08美分/磅，涨0.04(0.06%)，成交量减少。12月5日，市场没有出现新的消息，ICE期棉交投十分清淡，合约价格继续窄幅盘整，印度新花收购逐步增加，皮棉供应量逐渐进入正轨，美棉上市量也大量增加，对美棉略有压制作用，但目前来看，美棉签约进度尚可，因此美棉是下调之后预计将维持震荡走势。

　　印度市场

　　5日印度S-6轧花厂提货价39400卢比/坎地(73.70美分/磅)，旁遮普J-34连续4日稳定4160卢比/莫恩德(74.15美分/磅)；目前印度日上市折皮棉2.6万吨，其中古吉拉特0.6万吨、马哈拉施特拉近1万吨。

　　巴基斯坦市场

　　据巴基斯坦轧花者协会(PCGA)，11月下旬巴基斯坦上市折皮棉17万吨，较去年同期增幅63%。截至当地时间12月1日，2016/17年度巴基斯坦累计上市折皮棉166万吨，较2015/16年度同比增幅13%；旁遮普地区上市总量较上年度同期增幅近21个百分点，信德省增幅2.5%左右。另据统计，本年度新花上市总量中纺企购买量131万吨，出口3万吨。此外，目前巴基斯坦轧花厂库存32万吨，国内在营轧花厂减至788家。

　　国内市场

　　近日，部分靠信贷支持收购的轧花厂表示，贷款银行已开始催促尽快销售，降低还贷风险，一方面今年春节较较早，1月中旬至2月下旬前棉花销售基本处于停滞状态，而3月6日储备棉轮出开启，留给疆内棉企出货的时间并不充分；另一方面以当前现货价格销售，轧花企业大多能产销持平或有200-400元/吨利润，希望棉企尽早实现落袋为安。

　　截止6日，沧州地区地产大包棉3128级15500元/吨、3127级15100元/吨；地产小包棉3级价格14700-15000元/吨、4级14200元/吨左右，均较前几日持平。另外，已移库至沧州的新疆细绒棉、长绒棉行情：“双29”手摘棉价格16500元/吨(提货，毛重)，“双28”机采棉价格16100元/吨，长绒棉137级21600-21700元/吨。

　　成本支撑作用大，郑棉下跌空间不大

　　周二郑棉期货合约价格震动走势，主力合约开盘后冲高，之后震荡回调，早盘价格下跌，尾盘略有回调，持仓略增至41.7万手。CF701结算价15670(+10)，CF705结算价15820(+50)，CF701结算价16095(+25)。郑棉仓单量744张(+64)，有效仓单量1981张(+16)。12月6日国内棉花指数CCIndex3128B15945(-2)，国际棉花价格指数CotlookA79.55(+0.25)美分/磅。截止12月5日24时，新疆棉累计加工323.5万吨，全国累计公检量为296.5万吨，新疆棉入库量296.63万吨。发改委再次强调储备棉销售期起始日为3月6日对上游轧花厂有提醒销售作用，最近一段时间轧花厂销售进度加快，大部分轧花厂的销售进度达到了三四成，兵团企业销售进度大幅快于地方企业。郑棉价格大幅下跌，但是新疆棉现货价格比较抗跌，调整幅度仅100-150元/吨，“双29”手摘棉站台提货价15900元/吨，3128B级价格在15600-15700元/吨，北疆“双29”机采棉监管库报价15500-15700元/吨。11月出疆棉运输情况略有好转，出疆棉量在35万吨左右，其中汽运量好转，但是火车车皮仍紧张，整体的运输量不及去年同期的50万吨。考虑今年轧花厂前期抢收成本较高，且今年新疆当地纺纱规模大增，新疆棉花可供给内地的纺织企业的量减少，而目前新疆轧花厂大部分的销售进度尚可，因此预计后期新疆新花的销售价格也不会降太多。现货价格在15500元/吨附近成本支撑作用较强，但是目前有效仓单量每天都在大增，对盘面形成一定的压力，因此预计短期郑棉价格将维持震荡走势，关注有效仓单量转换成仓单的速度，关注近期资金面是否紧张。