为规范境外交易者参与PTA（精对苯二甲酸）期货业务，郑商所近日就PTA期货引入境外交易者相关规则制度公开征求意见。

证监会发布的消息称，确定郑商所的PTA期货为境内特定品种，郑商所将引入境外交易者参与境内PTA期货交易。

本次规则修改涉及现有的《郑州商品交易所交易细则》等13个制度，同时，新增了《郑州商品交易所特定品种交易者适当性管理办法（草案）》和《期货公司会员接受境外经纪机构委托开展期货交易业务管理办法（草案）》2个制度，相关内容主要涉及七个方面。

一是制定境外交易者适当性制度。

境外交易者应具有最近三年内期货交易成交记录。境外个人和单位客户资金门槛均设为10万元。对于机构交易者还要求具备参与期货交易的内部控制、风险管理等相关制度。此外，还对开户机构实施交易者适当性制度工作进行要求，对适当性管理的监督进行规范。

二是新增境外经纪机构、境外交易者两类主体。

根据方案，境外交易者可以通过两条路径参与境内PTA期货交易：作为境内期货公司会员的客户直接参与交易，或是通过境外经纪机构，由境外经纪机构转委托境内期货公司会员参与交易。

三是制定会员接受境外经纪机构委托开展期货交易业务的具体办法。

一方面，明确境外经纪机构的准入条件及备案材料，境外经纪机构的准入条件参照郑商所会员准入条件制定，同时，其所在国监管机构必须与我国监管机构签订合作谅解备忘录；另一方面，明确委托协议应包含的内容及变更、终止程序，变更、终止时应遵照程序执行；此外，新规还对期货公司会员与境外经纪机构间涉及开销户、账户及资金管理、交易、结算、交割等方面的工作明确了协作要求。

四是新增外币作为保证金相关规定。

此新增内容体现在《郑州商品交易所结算细则》中，增加外币保证金的账户开立、资金存管和划转以及结售汇的相关规定，并相应增加和调整指定存管银行开展保证金存管业务的相关规定，明确期货公司保管境外客户保证金的要求。增加外币作为保证金使用的相关规定。

五是新增指定存管银行对境外客户开展保证金存管业务相关规定。

增加期货保证金存管银行存管业务的分类管理规定，按照境内客户保证金存管和境外客户保证金存管进行分类，并增加了申请从事境外客户保证金存管业务的指定存管银行资格应具备的条件；增加指定存管银行开展境外客户保证金存管业务的账户管理、结售汇及资金汇划等业务要求；增加指定存管银行在保证金安全存管方面的要求。

六是修订完善了与交割相关的细则及管理办法。

规定境外交易者进行期货交割需要委托境内期货公司会员办理；修改了交割配对流程，保税仓单优先分配给境外买方客户；对配对到完税标准仓单的境外买方，规定由交易所负责组织对该PTA完税标准仓单进行竞卖，竞卖产生的损益和可能增加的税费由境外买方承担，若竞卖不成功，境外买方支付对应交割货款20%的补偿金给配对卖方；修改了PTA期货保税交割发票流转流程等。

七是完善境外经纪机构、境外交易者相关风控规定。

据郑商所相关负责人介绍，PTA期货引入境外交易者风险管理及合规监管的总体目标是将所有PTA市场的投资者纳入国家法律法规和市场规则之下，对境内、境外客户按照统一标准进行监管，境外客户同样需要遵守中国法律法规和交易所各项规则制度。

郑商所相关负责人表示，在当前"一带一路"倡议和人民币逐步走向国际的背景下，以PTA期货为试点引入境外交易者，将进一步推动我国成为全球聚酯产品的定价中心，更好促进期货市场服务实体经济发展。

在芳烃产业链上，PX主要用于生产PTA，而PTA主要用来生产聚酯。PTA是重要的大宗纺织原料，PTA价格是聚酯产业链的定价中枢。2006年，PTA期货在郑商所上市，是国内上市的第一个化工类期货品种，也是全球唯一的聚酯产业链期货品种。

据了解，PTA期货上市10余年来市场运行平稳，服务实体经济效果显著。在国内市场上，PTA期货提高了上下游产品的定价效率和市场配置资源的效率，提升了企业的风险管理水平;在国际市场上，由于中国雄厚的产业基础，PTA期货价格成为境外机构的重点关注指标，也是国际贸易定价的重要参考，境外相关企业要求进入PTA期货市场的呼声不断。

分析人士认为，PTA期货引入境外交易者具有重要意义。

一是在PTA期货价格已经成为国内企业与国外企业贸易谈判重要参照的情况下，将我国独有的期货品种推向世界，将提升其价格的全球影响力，推动我国成为全球聚酯类产品定价中心。二是引入境外交易者参与市场，交易者群体更广泛，将有助于确保相关企业在国际贸易中的公平权益，提升套期保值的有效性。三是PTA上下游产品的进出口贸易国家与"一带一路"沿线国家和地区高度契合，PTA期货走向国际也将促进其在更广阔范围发挥功能作用，促进全球聚酯产业发展。