对于巴西国内棉花消费数据，来自不同层面之间预估的差异很大，政府部门、贸易商以及合作社各自给出不同的数值，范围在70－120万吨/年不等。一些来自行业方面的报告显示，目前尚无组织进行精准的调查以确定消费量。一些棉纺公司低估了消费量以求压低棉花价格。来自纺织行业的信息显示，2002年巴西纺织品产量下降了1个百分点，2003年又减少了一个百分点。尽管2003年纺织品出口较好，但出口只占国内纺织品总产量5％的份额。随着对2004年国内纺织品消费最低程度恢复的预期，一些公司正在期待出口有所改善，并希望借政府在美洲自由贸易区(FTAA)谈判中主张降低纺织品进口配额。　　美国农业参赞预计2003/04年度巴西国内棉花消费量为85万吨，较巴西农业部国家商品供应公司（CONAB）稍早预期的82.6万吨稍高；另外，对2002/03年度的消费估计也高于CONAB，因为大部分资料显示，77万吨的年消费量确实有些过低。基于经济的恢复以及纺织品行业需求的增长，美国农业参赞预计2004年巴西国内消费量将会提高两个百分点，这个预期略低于行业方面的预测，因为美国农业参赞认为，今年持续上涨的价格在一定程度上将会制约棉花消费的增长。　　贸易出口方面，由于过去几个月船运问题放缓了出口进度，美国农业参赞预计2003/04年度巴西棉花出口量为22.5万吨。在本市场年度（8月/7月）头三个季度里，巴西棉花出口总计17万吨，最明显的是，第四季度出口进度是最慢的，较过去几年同期平均水平减少了20％。今年较高的运费费率、来自大豆存储的竞争以及较晚的收获期都是制约出口步伐的主要原因。今年，棉花生产正在从南部转向中西部地区，收获大体较晚。尽管存在这么多的制约因素，2003/04年度的出口还是会达到22.5万吨，并较上一年度翻一番有余，主要增长原因在于中国、印尼以及日本大幅提高了从巴西的进口量。就目前而言，巴西销往中国的棉花无论从价格还是质量上同美国棉花都有得一拼。下一年度的出口预期为50万吨，包括报告中显示已签约的25万吨。正如前面提及的，远期销售合同正逐日增加。相关报告显示，远至2006年9月份装运的合同都有签署。下一年，亚洲方面的消费预期会持续走强，出口商得到的价格仍会保持良好状态。过去几个月出口销售的平均价格在1150美元/吨左右，较两年前855美元/吨的水平有大幅提升。质量的改观和出口检验的改善是刺激出口的主要原因。虽然高昂的运费费率及巴西装运集装箱的缺乏在某种程度上将会制约2004/05年度的出口，但因国内纺织工业有限的加工能力令过量的供给无的放矢，故所有预期增加的供给都会被输往国外，即便收获过后国际价格大幅下跌也不例外。另外，刺激出口的因素还包括政府对PIS/COFINS税收的调整，令出口比在国内消费获得更多的好处。进口方面，预计2003/04年度巴西棉花进口量为10万吨，本年度头三个季度棉花进口量累计为6.5万吨，其中，美国所占份额为71％，远高于上年的48%。尽管国内产量预期将大幅增加，但2004/05年度进口预计仍为10万吨，主要是国内需求的皮马棉以及生产粗斜纹布的低等级棉供不应求。巴西生产的棉花长期以来被认为是品级低下，但近几年形象已经发生很大改变，虽然巴西大部分的棉花是非灌溉棉，但质次价低的棉花确实是很少存在了。　　政府掌握的库存在今年变化很大，而且只占所有库存的一小部分。私人库存变化很小，大部分纺织公司持有2个月以上消费用量的库存。棉花合作社及生产者持有库存则更少。然而，CONAB预计2003/04年度期末库存约为84吨，2004/05年度期末库存为110万吨。美国农业参赞预估的数字与CONAB出入很大，因为后者的市场年度是以8/7月份计，而CONAB所采用的市场年度是以3/2月份计。

泰泰