很久很久以前，棉花行情年年雷同。1960 年代后期到1970 年代初期，政府开始放手，不再管制市场，当时市场变化很小，投资者呆在纽约市场就可以搞定全年的行情。到1977年，如果投资者想了解下年的棉花行情，就必须观察商品价格比，他们需要亲自到孟菲斯走一趟，或者与德克萨斯州的一两位棉商通过电话沟通情况，做到这些就可以得到他们需要的信息。基本不需要了解每年的需求情况。到1980 年代后期，全球化初期，需求在价格中的重要性越来越突出，商品价格比以及技术指标（曲线和图表）都受到更多的重视。全球化是1990 年代的关键词，美国棉花业意识到，世界上发生的大事，政治和经济，都对棉花市场产生直接影响。随着全球化被世界了解， 2000年代棉花市场获得大发展，养老金基金经理、个别州的退休金基金经理，怀揣着数十亿美元进入商品市场，棉花也分得一杯羹。这些经理们称其行为是“投资”。谁曾经听说期货合约与投资联系在一起？现在，棉花期货市场有数十亿美元的投资，同时其它商品期货市场也一样。　　所有这些行为的症结在于：不仅仅是今年的行情与明年不同，而是现在，今天的行情与明天不同。每天早上都会有新的基本面对市场产生影响。一天稳定，第二天则会涨停或跌停。一旦波动幅度减弱，第二天市场就会向流星焰火一飞冲天。每天都是一个新的开始。因此，销售比任何时候都更加重要，仅仅是因为价格似乎天天都在动荡。对于农民，这是好事，动荡如今日之市场，农民们可以等待2008年底或者2009年价格飙升的机会，因为世界棉花库存在减少，越来越多的土地被饲粮、粮食和含油种子挤占。

　　周一（6.30）美国农业部将发布其6月种植报告。3月，种植者表示他们打算种植大约 950 万英亩棉花。但实际种植面积可能减少至 840 万英亩。种植面积范围大约在 840 万英亩到 900 万英亩，倾向于低端。需要注意的是美国农业部报告中的“解释”。由于这份报告是“官方”的种植面积报告，因此，已经放弃的棉田仍将出现报告统计数字之内。因此，市场开始猜测到底有多少棉田已经被放弃。是 50 万英亩，还是 150 万英亩？产量在1200 万包，还是在 1250 万包？

　　截止 2008年6月19日为止，美国出口销售总量只有 29,000 包，跌至市场年度低谷。陆地棉销售只有 19,100 包。皮马棉销售 9,900 包。印尼 （9,200 包)、越南和泰国是陆地棉的三大买方。阿联酋 （3,200 包)、日本和印度是皮马棉的三大买方。近两周的出口销售报告显示，市场把需求抛在身后。只有一些急需交易。此外，虽然价格将继续下滑，但只能稍稍跌破 70 美分。目前的出运速度预示，美国农业部必须下调其 1390 万包的出口目标，下调 200,000 包，至 1370 万包。一周出口数量只有 286,600 包。陆地棉282,200 包，皮马棉 4,400 包。陆地棉主要目的地是中国（95,400 包）、土耳其和墨西哥。皮马棉主要目的地是印尼（1,900 包）、日本和印度。

　　国内棉花消费量继续减少，美国纺织厂 5月份的棉花年用量为 450 万包。4月份的年度用量向下修正 100,000 包，至 460 万包。2007－08 市场年度头 9 个月，年度棉花用量为 450万包。目前美国农业部预期本市场年度的用量为 460 万包。2006－07 年用量为 480 万包。因此，美国国内棉花用量每年平均减少 250,000 包。

　　美国农业部报告将刺激 12月冲上 85 美分附近。此外，大雨和洪水把玉米和大豆价格抬得更高。鉴于产量问题，玉米价格将冲上 7 美元。棉花未了保住 2009 年仅剩的 850 万英亩，必须跟着竞争作物价格走。动荡、动荡、更激烈的动荡......