从2月底至今,我国棉花市场一直在熊市中挣扎,任何风吹草动都会导致行情的又一次下挫,中国棉花价格指数已从2月的17703元/吨暴跌至6月28日的14064元/吨。当前人们无不“谈棉色变”，国内现货、期货两个市场用“门可罗雀”来形容丝毫不为过。商品价格变动是供需关系发生变化最直接的体现，棉花价格的高台跳水，是否意味着中国棉花市场已经供大于求了？
－－从“吃不饱”到“撑死人”的大跃进
　　时光推移到４个月以前，当时尽管国内棉价在高位已经坚挺了将近半年，业内人士还是普遍持有中国棉花市场供应紧张的观点。然而接下来发生的事情，使人们转变了对国内棉花市场的看法，一夜之间纷纷倒向供大于求一边。
　　去年10月,我国政府为了控制国内棉价飞涨,增加了50万吨的棉花进口配额,但实际大量到港是从今年2月份开始，因此并未缓解去年国内棉花供应紧张的局面。据海关统计，今年2-4月,我国共进口到港棉花约90万吨,比整个2003年国家进口总量还多。与此同时，国家为抑制通货膨胀和经济过热出台多项政策。从去年8月到今年5月不足8个月的时间里，中央人民银行连续三次调整存款准备金率。5月14日，发展改革委会同多个部门下发通知控制信贷风险，纺织行业名列信贷严格受控的九大行业之中。这致使纺织和棉花流通企业的资金变得骤然紧张，棉花购销工作陷入僵局。
　　进口棉花大量到港和收购资金紧张两个突发因素，共同导演了这场货比钱多的卖棉难，一时间国内市场棉花供大于求。
　　－－揭开“大跃进”的面纱
　　近年来我国棉纺行业急剧扩张，用棉需求大幅增长。早在2002年度,我国棉花供求偏紧形势就已露出苗头,当时政府采取抛售100万吨陈棉的办法缓解了供应矛盾，抑制了棉价上涨。受天气因素影响，2003年度全国棉花大幅减产，不少专家预测我国棉花市场将进入一段较长时间的供应紧张时期。可当前棉花市场冷冷清清的场面就象在和专家们大唱反调，供不应求到供大于求的转变似乎只用了短短一夜时间。究竟孰对孰错？我们不妨来参照一下中国粮食市场。2003年末，我国粮食市场的供求偏紧形势开始逐渐显现，为此国家采取了一系列有效措施稳定粮食生产。从当前夏粮收获情况来看，全国稳定粮食生产工作确实取得了一定成效，仍不能完全扭转全国粮食供求形势，正所谓冰冻三尺非一日之寒。
　　就目前情况来看，国内纺织和棉花流通企业，大都认为我国棉花市场已进入供大于求期。河北省唐山市佳明棉业加工厂主管原料采购的刘帝星向记者讲，他们厂子的棉花已经用的一点儿不剩了，但在10月份国内新棉上市之前，并没有采购棉花的打算。原因是他认为目前棉花市场已经供大于求，再者今年棉花长势好，肯定要增产，等到新棉收获国内棉价还得继续跌，到那时候进料比较划算。刘帝星的一席话恰恰代表了当前绝大多数用棉企业的观点。
　　针对上述观点，对棉花市场研究颇深的中国棉花协会常务副会长史建伟表示，棉花供大于求只是出于人们的臆想，国内棉价的下挫正是这种心理作用过度放大的结果。他援引中国棉花信息网对国内工商库存的调查结果为证，截至6月15日,全国59个仓库共有存棉81万吨左右,包括兵团在内的新疆拟出疆尚未出疆的棉花约12万吨,6月份以后的棉花进口量预计不超过40万吨,纺织企业平均棉花库存时间26天。由此可知，2003年度棉花并未出现供大于求现象。
　　对于即将到来的2004市场年度,史建伟的看法是新年度棉花产量会有较大幅度提高,达到600万吨的水平,纺织用棉量也将呈增长趋势,约为760万吨左右,预计国内棉花市场仍将维持产不足需格局,产需缺口将比2003年度缩小60万吨至190万吨，受此影响，我国棉花进口量将会适当减少。
　　－－如何跳出棉花“周年波动”的怪圈
　　自从放开棉花市场，我国的棉花生产极不稳定，种植面积一年多一年少，棉花价格一年低一年高。专家称之为“周年波动”现象。从去年的棉价大涨到目前的大跌，时至今日“周年波动”的怪圈还在困扰着整个中国棉业。2005年全球纺织品配额全部取消以后，世界纺织品贸易将最终实现一体化，中国棉纺织行业有了在世界舞台上大展拳脚的良好机遇。随着棉纺业的快速发展，国内用棉需求量势必水涨船高。如何切实有效为国内棉纺企业提供稳定的棉花原料，防止棉价的大起大落，则是我国棉业急需破解的难题。
在日前召开的“2004中国棉业发展高峰论坛”上，发展改革委经济贸易司副司长马占平介绍，政府对解决我国棉花“周年波动”问题高度重视，将采取多种有效手段进行彻底的根治。据介绍，措施包括稳定发展棉花生产、适时充实国家棉花储备、充分利用国际市场、多渠道供应棉花收购资金以及加强棉花市场体系建设等几个主要方面。