国际棉花咨询委员会周四（7月1日）报告，明年全球棉花将创2220万吨高产记录。2004/05年度棉花产量预期较全球棉花用量超出80万吨。因此，2004/05年度全球期末库存预期增长至790万吨，为9年最低水平，但低于2001/02年度的期末库存1050万吨。

6月国际棉花价格走软，Cotlook A 指数每磅跌至61美分，与2003年11月初的高峰相比，跌幅24％，或19美分，但2003年6月份的A指数仍然较高。

2004年1－5月，国际棉花价格是自1997年以来同期的最高水平。2004/05年度全球棉花面积预期为3450万公顷，较上年提高8％，创1995/96年度以来的最高水平。2004/05年度北半球天气普遍风调雨顺，全球每公顷单产似乎可以达到643公斤，较2003/04年度提高8公斤。

因此，2004/05年度全球棉花产量预期提高180万吨，其中产量增幅的65％在中国（大陆）。
全球棉花用量在1998/99 和2002/03 期间增长270万吨，但由于价格上涨，2003/04年度棉花用量没有增长。2004/05年度全球经济回升和价格走软将对棉花用量构成支持。2004/05年度纱厂用量预期预高30万吨，创2140万吨高记录。2004/05年度中国（大陆）在全球棉花用量中所占比例预期达到34％，高于1998/99年度的23％。

由于2004/05年度棉花供应预期超过需求，因此价格仍将面临压力。市场基础面预示，2004/05年度 Cotlook A 指数将跌至每磅62美分，较本年度预期的平均指数减少8美分。2005/06年度的A指数预期继续跌至每磅56美分。



全球棉花供应及分配
2003/04 2004/05 2005/06 2003/04 2004/05 2005/06
(百万吨) (百万包)

产量 20.373 22.22 22.6 93.57 102.0 103.9
用量 21.144 21.42 21.70 97.12 98.4 99.7
出口 7.187 6.77 6.80 33.01 31.1 31.2
期末库存 7.870 8.66 9.58 36.15 39.8 44.0

Cotlook A 指数 (美分/磅)
69.50 62.00 56.00