新棉上市已近2个月，买卖双方的心理也随着价格起伏的走势不断变化，那么新棉度的棉花供应和价格走势究竟趋向如何，广大业界对此高度关注。

供应形势乐观
2004年全国棉花种植面积约为8626万亩，同比增长16.02％。棉花平均单产按73.2公斤／亩（近五年平均数）匡算，今年国内棉花总产约651万吨，加上棉花进口（预计140万吨）和期末库存（100多万吨），本棉花年度实现供求基本平衡是没有问题的，应该说新年度的棉花供应形势相对比较乐观。
美国农业部的9月份全球产需预测表明，新的棉花年度全球产量2335万吨，消费2196万吨，期末库存较上年度有所增加。虽然和往年相比期末库存仍属较低水平，但中国以外地区的库存水平仍然较高。全球期末库存仅比2001年略低，价格与2001年度相比出现大幅下降。如果不出现意外情况，全球的期末库存将会继续增加。至于国际棉价的走向究竟如何，还要看我国何时开始进口、进口多少、以何种方式开展进口棉的操作、是否打算增加国内库存等一系列问题。

价格呈V型走势
目前，新棉度棉花收购的主流价格是：328标准等级棉花在11000元／吨左右的价位，应该是比较理智的。原因有3方面：正常粮棉比价的客观要求。目前国内小麦收购价基本为1.6元／公斤，按照1：8正常的麦棉比价核算，棉花收购价应为12800元／吨。考虑到今年的棉花种植面积和长势都比较理想，下一步中国将进口相当一部分小麦（有配额），四季度国内粮价将出现下调等因素，因此，棉花实际收购价格可能会有所下调。回顾近五年来的国内棉花市场价格，其平均值为10982元／吨。考虑到国家宏观经济调控的目标、五年来物价上涨水平、国内棉花宏观供需形势、棉花进口、今年国内棉花价格下调惯性等因素的作用，今年11000元／吨的收购价格应该是新棉度比较理性的价位。

还有国内外棉价基本统一的客观要求。10月24日，纽约12月份棉花期货价格为45.67美分／磅，折合人民币到港价约为9600元／吨，以此折合国产标准等级棉为10600元／吨左右，考虑到目前国际棉花市场价格面临向下调整，国内纺织品出口成本偏低方面的竞争优势，国家棉花储备较少，以及2005年中国纺织品出口取消配额等相关方面的因素，新年度棉花收购价格在11000元／吨左右也是比较客观的。

根据上述分析，回顾10月下旬国内各棉区的棉花收购价格大体在9500元／吨左右，可以看出，这已经是棉花市场多种因素综合作用的结果。综合考虑各方面的影响，新棉度棉花收购主流价格可能还会处于一个较低的水平，成因主要是国际、国内棉花生产丰收基本已成定局，棉花市场总体上已经形成了“买方市场”，在此市场条件下，价格是不会上涨的。基于目前国内棉花储备依然维持在较低水平，2005年我国纺织品出口配额将被取消，我国棉纺织业生产规模仍然较大等利好因素，新棉度棉花价格在今年11月份触底后，较低的价格有可能拉动棉花需求的增长。因此，随着时间的推移，国内棉花市场形势应该会逐渐回暖，2004年度国内棉花市场整体走势将呈现初期高开，然后低位运行，继而逐步高走的V字型运行轨迹。

3种变化不容忽视
至于棉花市场何时出现上扬行情，有3对矛盾不可忽视：一是广大棉农较高的期望值和棉花经营主体理智性把握市场间的矛盾。去年的高价收购，使得广大棉农对今年相对较低的棉价一时难以接受，而棉花经营主体对市场的分析和把握是相对理智的，何时两者之间达成默契，找到市场价格的结合点，至关重要；二是国际和国内市场间的矛盾。国际市场棉花价格如果与国内差价过大（超过1500元／吨），则国内棉价还会下降。目前这方面的矛盾正在逐渐显现。业界人士对此应该给予高度关注；三是国家宏观经济面与棉花流通经济微观面之间的矛盾。国内宏观经济调控由行政手段为主向经济手段为主转变之后，市场状况可能会出现好转，但目前仍处于宏观调控的重要时期，所以整个宏观经济面的好转，恐怕还要有一个较长的过渡时期。