思捷环球（Esprit）近日发布2011财年的业绩报告（截至今年6月30日），公司净利润为0.79亿港元，与去年同期的42.26亿港元相比，同比大幅减少约98%。
与此同时，运作“优衣库”品牌的日本迅销公司、运作“ZARA”品牌的西班牙Inditex公司、H&M公司最新公布的数据显示，这些公司销售收入和净利润也出现了不同程度的下滑或增速收窄的情况。
由于Esprit公司79%的销售额来自欧洲市场，欧债危机致使当地市场消费疲软。与不景气的欧洲市场相比，国内服装市场营收、净利却出现了大幅增长。
利润上涨并非需求拉动
公开数据显示，服装板块上市公司上半年实现销售收入406.27亿元，同比增长22.43%；归属母公司净利润36.29亿元，同比增长49.12%。东兴证券纺织服装行业分析师谭可认为，由于服装板块以品牌服装为主，这些企业具有一定的市场议价能力且管理能力出色，可通过提升毛利率或控制费用的方式促使利润增速快于收入增速。
与上述跨国服装公司目标消费群有一定重合的国内服装品牌中，美邦服饰2011年上半年实现营业总收入37.92亿元，同比增长49.31%；实现净利润约3.76亿元，同比大增833.06%。森马服饰今年上半年实现营业总收入30.09亿元，同比增36.64%；归属上市公司净利润4.37亿元，同比增长29.12%。
“净利润增长的主要原因是随着棉花价格暴涨、商业地产租金上涨、人力成本上涨等，服装价格也在不断上涨。”国金证券分析师张斌说，“以前300元~500元能买一件不错的衣服，现在衣服动辄就要上千元。”
“价格的上涨，直接导致了上市公司净利润增长迅速，但是这并不是人们需求的拉动，不是销量的提高，这一点从库存同步增加便可以看出。”张斌说。
据Wind数据统计，2011年中报中，美邦服饰的存货周转天数是243.31天，而去年同期是110.69天；森马服饰存货周转天数是103.22天，去年同期是72.87天。在港股上市的李宁公司和中国动向，今年上半年由于存货以及其他因素的影响，李宁公司收入同比减少4.8%，中国动向收入则大幅跳水45.1%。
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