行情2011年度回顾：
2011年PTA市场呈现倒“V”字型见顶回落的熊市行情。全年整体单边下跌寻底。2012全球经济继续下行风险加大，主要国家货币政策转向宽松。外需萎缩加剧济2012年国内经济增速下行压力，宏观紧缩政策将被迫转向保增长。2012年市场流动性将改善，但仅靠单一货币政策难以刺激经济好转，企业主要压力来自需求不足。2012年国内化纤行业景气度将延续2011年四季度回落趋势。国内PTA行业在2012年将新增1030万吨产能，产能过快增长同时面临下游需求下滑，成本上升压力。在PTA进口量不出现大幅萎缩的前提下，国内供给将全面走向过剩，需求不足和原料短缺会对PTA行业开工率形成双制约，规模优势有所减弱，行业效益恶化，微利和亏损将成为常态。行业面临洗牌，PTA市场价格重心被迫下移，成本将成为决定PTA价格重心的主要因素。
2012年PTA行情展望
全球经济继续下行风险加大，货币政策转向宽松改善流动性
2012年全球经济增速将明显放缓，继续下行风险加大。欧洲经济陷入衰退，欧债危机迟迟得不到有效解决，欧盟主要国家2012年一季度面临还债高峰，将不断放大金融机构敞口风险，对全球金融市场的系统性风险依然存在，美国经济复苏缓慢，美债危机也需警惕。受发达国家经济放缓及抑制通胀的主动调控，中国、巴西、印度等新兴经济体经济增速也步入下降周期，国际研究机构纷纷下调2012年全球经济增速，并做出悲观预期。
在全球经济陷入衰退成为共识之时，各国新一轮货币宽松政策被迫出台。2011年四季度，英国、美国、澳大利亚、印尼、巴西等11个国家以及欧洲央行纷纷执行宽松的货币政策，多个国家宣布降息。美联储11月30日联手5家央行宣布降低美元流动性互换利率50个基点，显然美联储再当全球最后贷款人。中国央行同一天宣布从12月5日起下调存款准备金率0.5个百分点，泰国当天也将关键政策利率下调25个基点，12月1日巴西降息0.5个百分点至11%，为年内第三次。采取宽松货币政策将成为各国央行2012年的主要工作目标，市场流动性较2011将明显改善，但仅靠单一货币政策难以刺激经济好转，相反会加剧通胀压力。
全球总需求的减少使我国外贸出口下降拐点已经显现，预计2012年上半年我国纺织出口形势依然严峻。 国内经济增速继续下行风险很大，经济政策将转向保增长。为抑制通胀，2011年上半年国内采取紧缩政策主动调控经济，大型商业银行从11年6月份开始执行21.5%的历史最高的存款准备金率，紧缩政策加上外部经济环境恶化，给国内实体经济带来很大负面影响。流动性紧张催生民间高利贷盛行。中国季度GDP增速、工业增加值、房地产投资、PPI等重要指标在下半年加速下滑。2011年11月份中国PMI指数为49%，这是2009年3月后首次落到50%以下，显示制造业进入收缩状态。房地产投资和出口双重下滑风险使得2012年需求继续悲观。国内经济下滑趋势可能延续到2012年二季度才会企稳。经济形势严峻促使国内调整宏观政策，11月30日中国央行3年来首次下调存准率标志紧缩政策已经正式转向宽松，2012年为刺激经济，国内还会配合财政政策，如果说2011年的政策重心是抑制通胀，2012年政策重心将向保增长，但外需疲软状况很难改变，2012年资企业金与成本压力将有所缓解，但面临需求不足的困境。
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