可以确定的一点是，无论是中国政府的无限量收储政策、印度政府禁止出口以抬高印度棉的国际报价，还是宏观经济调控使得高通胀水平持续维持，棉价底部支撑强硬，棉花很难回到过去的低价水平。从本年度的供需情况来看，供应压力不减，消费继续疲弱，棉价上升的制约因素非常明显。USDA的3月份预测报告显示，全球期末库存增加31.9%，达到1356.9万吨，而库存消费比从上一年度的41.3%，调高到57.3%，是近十年来的最高值。中国棉花市场在消费量下滑的同时，产量和进口量一并增加，使得期末库存增加73.1%，达到437.2万吨，库存消费比也从25.2%增加到46.2%。
中储棉总公司调查推测，3月份全国棉花工业库存约102.3万吨，环比增加6.4%，同比增加17.6%，比近三年的平均库存增加7.3%。纺织企业纱、布产销率虽小幅反弹，但仍处于近三年的较低水平，而且库存积压明显。当前供给偏松、消费软滞的状态决定了棉价仍处于弱势，波段投资思路偏空。实际操作中，还需要对未来可能出现的风险因素加以警惕。
第一，2011年中国纺织品服装出口量下滑严重，同比仅增长0.5%。纺织商会预计，2012年上半年纺织品服装出口需求仍将不足，出口量或出现负增长。纺织行业面临的危机引起业内人士的担忧，两会代表呼吁减轻行业税负。若后期出台相关扶持政策，势必会刺激消费，或带动一部分的棉花需求。
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