停牌长达三个月的春晖股份(000976,股吧)重组以失败告终。但重组失败或只是开始。27日下午，21世纪网从春晖股份董秘办了解到，目前公司生产经营正常，未出现异常变动，不过，由于石油价格的大幅上涨，今年前三个月成本继续增加。而原材料及人工成本的增加是导致公司2011年大幅亏损的主要原因。
“在人工成本无法下降，需求难以大幅增长的情况下，如果石油价格继续上涨或维持高位，春晖股份现有主业今年继续亏损的可能性极大。”业内人士指出，正因为保壳的压力巨大，此次春晖股份的重组存在被动成分。
原油价格严重拖累业绩
春晖股份主要从事涤纶长丝、锦纶长丝、高粘切片、瓶级切片及化纤产品的生产和销售。其中，涤纶丝业务约占公司营业收入的60%。
由于2008年、2009年连续两个会计年度审计净利润为负值，深交所曾对*ST春晖股票交易实施退市风险警示特别处理。2010年，春晖股份实现扣除非经常性损益后净利润6664.91万元，扭亏为盈。公司据此向深交所申请撤销退市风险警示特别处理，恢复公司股票正常交易。
但这仅持续了一年零一个季度，去年第二季度开始，其主业经营利润再次出现持续亏损。季报数据显示，公司2011年前三季度单季度的销售毛利率分别为8.11%、0.27%、1.62%，营业利润分别为2177万元、-1398万元、-726万元，归属母公司所有者净利润分别为2262万元、-1398万元、-771万元。
2011年1-9月，公司实现营业收入15.58亿元，同比增长4.73%；营业利润52.47万元，同比减少2295.00万元。
春晖股份三季度整体业绩表现略好于二季度，主要有两点原因：(1)三季度下游服装纺织进入旺季，对化纤需求将有所增加；(2)石油价格在三季度的有所回落，带动化纤原料价格回落，国内PTA新增产能在第三季度开始释放，PTA价格下降明显，公司成本压力略减。
去年三季度，布兰特原油期货价格从118美元位置下跌至98美元。但从去年10月初开始，再次从94美元上涨到112美元。春晖股份亏损额因此大幅增长。今年1月31日春晖股份公布的业绩预告披露，2011年全年归属于上市公司股东的净利润亏损1.4亿元-2亿元。
其原因在于，2011年以来世界整体经济环境变差，出口受阻，特别是第四季度原材料价格上涨较多，劳动力成本大幅增加等因素影响，导致公司2011年大幅亏损。
今年一季度原油价格进一步从106美元上涨到127.6美元，春晖股份原料厂成本再涨20%。“公司目前的生产和销售正常，跟去年一样，”春晖股份董秘办人士237日下午向21世纪网证实。
但根据该公司去年四个季度营业利润与原有价格变动情况来看，春晖股份至少在今年一季度仍将继续亏损。“一季度是否亏损，目前还不清楚，得等季报出来才知道，”该董秘办人士表示。
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