5月12日，证监会发审委披露，海澜之家服饰股份有限公司（下称“海澜之家”）（首发）未通过。这意味着，踌躇满志待上市的知名服饰公司——海澜之家冲刺IPO 最终以失败告终。
对于海澜之家为何没有过会，证监会目前尚未给出答案。但查阅其预披露的招股书不难发现，行业前景、经营模式以及财务状况等综合因素，或是导致海澜之家未过会的原因。
此外，该公司正处在品牌发展的瓶颈阶段。据悉，海澜之家销售渠道以加盟商为主，目前仅有两家直营门店，生产全部外包给供应商，公司经营的重点放在品牌运营、产品设计和供应链管理环节。但随着前期渠道的高速扩张，加盟商的管理问题逐渐凸显。
记者梳理发现，自去年以来，先后有山东舒朗、南京维格娜丝、上海利步瑞、珠海威丝曼、福建诺奇、深圳淑女屋等企业首发被否。去年，服装类企业成为A 股IPO 被否的重灾区，11家服装类企业申请IPO 有6家被否，过会率仅45%。盘点可发现，深圳淑女屋因募投项目市场前景和盈利能力不确定被否；日本品牌优衣库的代理商上海利步瑞，主营业务毛利率及销售净利率明显高于同行业水平，却没有合理解释，成为被否的重要原因；今年将二度“闯关”的南京维格娜丝，去年首次上会便因存货周转率问题被否。
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