大家早上好，我想代表我们艾仑宝感谢高峰论坛会议给我一个在这里发言的机会。在开始之前我想讲一点题外话，和中国有关的。我连续几年来到中国都给大家演讲，但是每次都感觉很沮丧，因为我不会讲中文。世界在发生变化，美国也在发生变化，我的小儿子已经六岁了，他在田纳西参加一个日间学校，他听说我要在中国做演讲，大家要知道在美国出现最大的变化之一，我们理解是世界在成为全球性的，美国需要学习其他的语言，所以我儿子的学校从小就教他中文，我自己是讲不了中文，但是我的儿子可以，大家看一下。
他上学学习中文看来很有远见，我要感谢学校，学习中文不容易！
下面我们回到棉花这个话题，大家看到这个图片是ICE近期棉花期货合约快速上升，大家可能会说太棒了，但是本身这会带来一系列严重的问题。
第一个问题是我们可赚的钱太多，大家都来种棉花，今年的种植面积达到历史最高水平，毫不奇怪，最后怎么样呢？产量也最高了，尽管有一些百年不遇的旱灾，但是产量仍然很高。当然了，我们看到了这个会议的主题，消费跟不上，因为棉花产量太多了，不管我们做什么样的预测，但是消费量却上不去。怎么样呢？大家看，棉花产量和消费，它们用不着我们生产那么多棉花，这样就出现了供需之间巨大的差距。结果呢？世界就存在期末库存的最高纪录，今年年底怎么样？我们也讲了，有政府参与了，我们不光要注意供求，我们还要考虑政府的干预，印度的出口政策多变，一会儿绿灯，一会黄灯，能不能预见呢？没有办法预见。我们看到他们一下子巨大出口，又一下子没有出口，一会儿又大量出口，一会儿高峰，一会儿低谷，给市场带来不同的价格信号。
中国的收储，我们也知道政府买了很多的棉花，我们也知道他们收储了很多的棉花，还有一些未知的战略性决定。会不会在什么时候放储？释放多少？是不是明年国家要收储更多的棉花呢？他们准备购买多少内陆的棉花呢？所有这些决定都会对我们棉花价格产生巨大影响。
2012年新年度的展望，我们就感觉不知所措了。我们看看价格表，这和我一开始讲的表有一点变化，我做这个表又有一点变化，这个图表是ICE近期棉花期货，我想讲的很重要一点是，突然上升之外，价格现在并不是历史上最低的。现在感觉很低，是因为过去几年一直很高，但是我们回首以前，很长时间超过历史上原来的价位。
40年来看看有多少次棉花价格高于90美分？只有7次，90%的时间里并没有达到，另外一点是美国缺少棉花是1994年出现过一次，否则90美分一镑对棉花来说已经是很高的价格了。
最近的价格是库存很多，你不需要那么多棉花，与此同时大豆价格现在也上升了，所以棉花价格下降，大豆价格上升怎么办呢？现在种植面积开始变化了，就从种植棉花转移到种植其他的作物了，这是美国棉花种植的回报，我不想举所有的数字，2011年密西西比州最不榻种的就是棉花，所以很快看到如果其他的大宗商品开始效益变好，大家就改变种植对象了。
这个是美国农业部的预测，我们看看历史，一会上，一会下，不可能永远保持在这个数字。第二个数字是出口，美国如何把棉花卖出去呢？不管怎么样，我们必须要卖出去。再看美国棉花平衡表，为什么情况变得这么快？大家知道在去年价格下降了10美分，这是一个很大的变化，为什么呢？因为在美国农业部的报告出来之后，两大产棉区都出现了很大的变化。
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