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综述:周二受国内6月进出口数据低于预期影响,国内商品上涨乏力转而调整。PTA期货主力资金移仓换月,TA1301合约受空头资金强力打压,尾盘大幅下跌,领跌商品期货。 宏观面因欧元区财长未能平息市场对欧债危机的担忧,且投资者静待德国宪法法院对区内救助基金的裁决。周二欧元兑美元挫至两年低位,美元走强打压商品,6月份中国进出口增长双双放缓,表明中国经济增速下行压力依然较大,但经济学家认为下半年政府会有更多反周期刺激政策出台。7月9日-10日上午,国务院总理温家宝先后主持召开两次经济形势座谈会,提出当前重要的是促进投资的合理增长。后期关注国内政策面变化。 PTA产业面延续上热下冷。受挪威工人结束罢工及中国6月原油进口量减少的利空打压,国际油价大幅回落,但下游石脑油及PX价格坚挺,尤其PX逆势上涨,PTA生产商亏损加剧,对PTA成本支撑力度增强。 国内PTA现货市场行情平淡,价格虽继续小幅回落,但比较抗跌。下游聚酯涤纶市场行情再度降温,工厂产销率低位徘徊。主要原因是纺织服装需求旺季未到来,布匹库存较高,前期纺织企业抄底原料补库存采购已经完成。聚酯涤纶企业高产销率缺乏持续性,但库存已经降低,聚酯产品多处在亏损格局,大幅杀跌动力不足。6月份中国纺织服装出口额虽同比接近零增长,但相比5月份环比上涨,或暗示纺织出口低位企稳。 综合来看,宏观面数据利空抑制市场做多情绪。PTA基本面成本强于需求。PTA期货周二大跌消化了部分利空,不必过分悲观,目前的调整是对前快速上涨的修正。后市7350-7400区间将面临较强支撑。一旦在此企稳可轻仓做多。
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