虽然市场对欧洲央行总裁德拉吉未立即采取货币政策行动普遍感到失望，但投资者将目光转向周五美国的就业数据，同时周四出口周报显示截至7月26日一周，美棉累计签约出口4.74万吨，创近六周新高，装运6.84万吨，完成USDA预测任务。因此隔夜ICE期棉在投机买盘的支撑下小幅上涨，12月合约收高0.41美分至70.97美分/磅，延续横盘格局不改。但基本面与宏观面没有好转迹象，棉价难以摆脱弱势格局，继续关注69-75美分/磅的横盘区域。
　　万达期货分析师徐伟伟此间介绍，技术上，ICE期棉小阳报收，但12月合约依然未能突破短期均线压制，短期均线粘合有形成空头下跌排列趋势，KD与MACD指标粘合有形成空头排列趋势，MACD指标红柱缩短即将至0轴之下的弱势区域，弱势将延续，12月合约将挑战69美分/磅盘区下沿支撑。
　　该分析师指出，8月初公布的经济数据显示，中国、美国及欧元经济又继续下行趋势，同时市场期待的美联储量化宽松预期落空，这在宏观棉抑制棉价。该分析师同时表示：“关于中国将抛储100万吨储备的传言可能在近期得到验证，同步增发配额的传言依然存在，这将导致国内资源供应增加。”
　　今天早间来自专业套期保值咨询机构--布瑞克环球（北京）农业信息有限公司的消息宣称：国家将增发40万吨棉花加工贸易配额，抛储100万吨，抛储价为18500元／吨。但该消息源并未从中储棉方面得到进一步证实，中储棉方面内部人士称“还没定论”。
　　徐伟伟认为，全球经济下滑及欧元区经济陷入衰退导致受国际市场消费继续萎缩，中国出口继续下降，消费低迷，下游棉纱与坯布库存居高不下，消费方面并不支持棉价上涨。即宏观面与基本面并不支撑棉价上涨，未来棉价将维持跌势，保持空头思路继续持有郑棉1301合约空单，关注18600元/吨支撑位与19100元/吨压力位。
　　来自国际棉花咨询委员会的消息显示，受中国进口需求下滑打压，今年全球棉花贸易量将下降20%至750万吨。在7月31日结束的市场年度里，中国进口约520万吨棉花。
　　该委员会同时表示，中国2012/2013年度棉花进口或低至260万吨，因国储库存充裕、全球经济成长放缓，以及从棉花向其他纤维的转变。这已对价格产生影响。2011/2012年度Cotlook A指数的均值为每磅1美元，较2010/2011年度下滑39%，因全球库存增加令价格承压下滑。
　　2011/2012年度全球棉花库存猛增至1360万吨，上一年度为930万吨。该委员会表示2012/2013年度的全球棉花库存预计将进一步增加至1519万吨。
　　国际棉花咨询委员表示，棉花库存预估令2012/2013年度价格承压，但下档压力将在很大程度上取决于中国棉花收储政策。今年5月，世界最大棉花消费国中国颁布大约100万吨额外棉花进口配额，以帮助纺织厂买到便宜的海外棉花。这将国内现货价格拉低至每吨2900美元附近，较4月底下滑5.4%。