一季度，PTA期价承接去年年底上涨行情，小幅上涨，1301合约最高涨至9196元/吨；二季度，受欧洲债务危机重新发酵、国内产能投放预期影响，PTA期价大幅下跌，1301合约最低跌至6980元/吨，跌幅达30%；三季度初，受欧盟一体化进展影响，全球避险情绪大降，加上6月底、7月初下游聚酯销售提振，PTA跟随整个商品氛围，期价一度反弹至黄金分割位置，之后承压回落。纵观PTA产业链以及近期期价日内走势，下半年PTA期价将延续弱势。
下半年产能过剩将加剧
今年PTA的新增产能约有1000万吨，PTA或将进入新一轮产能增长周期。虽然上半年只有远东石化70万吨装置投产，但下半年桐昆集团150万吨、恒力化纤220万吨等大量新装置投产在即。在总产能扩张巨大的情况下，PTA生产利润将继续受到压缩，资金链的不足也将间接抑制价格上涨。今年PTA总产能将达到3150万吨，加上550万吨进口，国内PTA供应约在3700万吨，总供给仍将过剩。
2011年年底，国内大聚酯总产能为3200万吨，同比大涨15%，增速超过化纤行业。今年下游聚酯产能也有所扩张，预计可达3700万吨，3700万吨聚酯产能理论上需要3200万吨PTA，聚酯新增产能增速低于PTA新增产能增速现象将更为明显，下半年PTA行情仍将不容乐观。
下半年运行区间将扩大
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