2012/2013年度开始以来，棉价波动幅度较前期缩窄。新年度上有压力、下有支撑，棉价将维持区间振荡走势。
上有三座大山压顶。全球2011/2012年度库存消费比为67%。库存消费比一般以30%为安全指标，67%则意味着供给比较宽松。预计2012/2013年度期末库存仍然高企。国内2012/2013年度产量与进口量减少，然而期末结转库存继续攀升，新年度年末库存将达到834万吨，而近10年的平均水平在380万吨，同时，库存消费比也将再创新高，达到102%。全球市场，包括国内，棉花供应较为充足。
2011/2012年度我国进口棉花544万吨，创6年来的峰值。2011年2月，内外棉价差一度接近8000元/吨，纺织企业纷纷采购外棉替代国产高价棉。虽然2012年后期国家不再考虑发放配额，但明年配额一但放开，国产棉花仍将面临新的压力。
自2004年收储政策实施以来，国家共进行了8次收储。目前国储库存充足，在大部分高等级棉都收在国家储备库手中的情况下，后期抛储成既定事实，时间节点或在2013年收储结束后。
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