行业观点：盈利质量改善为核心、寒冬拉动销售为催化剂，2013年品牌服装盈利增速逐季回暖趋势初露端倪，行业迎来以对业绩预期的初步修复为特征的“小阳春”行情。
个股推荐：首推低估值、注重盈利质量改善、业绩修复弹性较大的美邦服饰、七匹狼;朗姿股份、卡奴迪路、搜于特短期涨幅已高，但从M型人口结构以及U型消费特征来看仍然是全年重点配臵品种。
寒冬拉动销售：入冬时间早晚是决定冬装销售的首要因素。
历史上前两次寒冬出现在2007年和2010年，带动第二年的一季度销售量和销售率均有明显提高。2012年不但冷得早，入冬后的平均气温也低于10年的平均水平，预计冬装销售有望超预期。
盈利质量初步改善：库存，虽然绝对值的大幅爆发出现在2012年，但“加库存”在2008-2010年，去库存实则2011年开始，库存压力高点已过。收现比预计随全部A股现金流回暖趋势同时好转。
[1][2]下一页>>
