年报公布:亏损1.4亿元
全年实现营业收入341，066万元，比上年同期减少14.06%;营业利润-16，500万元，净利润-13，976万元。
点评:替代棉花逻辑仍在，时刻关注粘胶短纤价格拐点
--全年业绩低于预期，我们期待的粘胶短纤的复苏一直没有实质性启动;--粘胶短纤价格4季度14000元左右徘徊，吨毛利亏损约200元，直到进入2013年，随着海外棉花价格走强，国内棉花企稳，粘胶短纤价格上涨至15000元/吨，恢复正的毛利水平。不过最近随着涤纶价格的下滑，粘胶短纤价格再次跌入13850元/吨，仍然在亏损边缘。不过当前价格基本处于底部区域，我们预计，随着国内外棉花的种植面积收缩，棉花库存的消耗，海外棉花持续走强，同时涤纶价格反弹，国内粘胶2013年整体毛利水平将有所好转。
--粘胶长丝仍然相对平稳。氨纶价格2013年市场盈利能力有一定好转，但是我们认为，短期内，氨纶弹性将难以恢复。
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