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短期内振荡成为棉花市场主基调

来源:中国轻纺原料网 发布时间:2013年04月11日

3月以来,受国内政策预期影响,郑棉在振荡区间内运行,美棉在93美分/磅承压后持续回调,纪录高位的期末库存消费比令棉价承压明显。
  我国连续两年保护价无限量收储政策对国内棉价支撑较为明显,但同时国内储备棉库存大幅增加达到近年来的高位。据测算,国内期末库存占全球期末库存的比例达到53.96%,库存消费比达到了123%,库存预计超过1000万吨,庞大的库存对棉价的压制作用较为明显。内外棉价差进一步缩小,纺织厂以完全关税进口外棉没有优势,从而令没有配额的纺织厂对外棉的需求量减少。
  近期郑棉价格受政策影响较为明显,一方面新年度收储政策产生托市效应,另一方面下一轮抛储预期令期价承压明显,郑棉难以突破振荡区间。4月初为国内收储与抛储政策以及滑准税政策公布的密集期,政策风险加大。
  市场预期本次收储价格或将维持2012年20400元/吨的水平,收储政策的出台有助于后期国内棉价的平稳运行。为满足市场对高等级棉的需求,抛储成为常态化,若国家少量抛储,国内棉价将保持稳定,而当国家大量抛储,市场将呈现明显弱势。
  去年12月底国内纺织品服装出口显著反弹,2013年2月我国出口纺织品服装约164.76亿美元,同比增加69.65%,增幅较上月扩大54.91个百分点,环比减少33.27%,减幅较上月扩大35.72个百分点。2月份我国对欧盟的出口出现回暖迹象,同比增加94.54%,为近年来首次出现同比回暖,后期随着全球经济的不断复苏,终端用棉需求有望改善。
  据纺企反映,由于纺织品服装旺季来临,下游坯布企业产能逐步恢复,近期浙江、江苏、山东一些地区的订单明显增多。但长期来看,总体依然处于较低的水平,纺织企业对后市较为谨慎,成品高库存、原料低消费的格局难以改变,纺织企业去库存化道路依然艰难。
  总之,短期美棉受前期获利盘了结振荡加剧,国内近期为政策出台的密集期,政策风险加大,CF1309合约在收储政策未公布之前依然维持振荡偏强格局。


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