我们认为2014年纺织服装行业整体仍可能延续2013年的趋势不变,即制造类继续弱复苏之旅,消费类2013年触底后,14年有可能缓慢复苏,企业分化日益明显,化纤价格仍有望出现小幅反弹。仍维持上述判断不变;具体到一月,我们认为行业整体波澜不惊:
欧美订单缓慢增加,制造环节继续弱复苏,鲁泰等龙头将持续受益;
冬天不冷,消费低迷,冬装销售难有起色。纺服消费的低基数效应更多在2014年下半年体现。2014年电商开始分化,电商兴起来自于价格优势,更主要是来自于消费者消费习惯改变,分化不会改变电商整体占比增加和对线下品牌冲击的趋势;
由于2013年12月粘胶和氨纶价格小幅下跌,一月价格反弹难度增大,更可能在2月后开始反弹。
投资策略:继续关注制造类龙头企业,市场已经对纺服消费的业绩下降做了相对充分反应,适当关注策略调整较早、股价调整幅度较大的优质品牌企业。
[1][2]下一页>>
